ЕЦБ вместе центробанками отдельных стран еврозоны начнет скупку корпоративных облигаций, и произойдет это уже в июне.
Программа по выкупу этих облигаций будет называться CSPP (corporate sector purchase programme). CSPP будут проводить шесть национальных центробанков, которые станут действовать от имени Евросистемы, а Европейский центральный банк будет заниматься координацией.
По замыслу монетарных властей, эта программа наряду с остальными стимулирующими мерами приведет к росту инфляции. В ЕЦБ ожидают, что уже в среднесрочной перспективе рост потребительских цен поднимется до 2% или чуть ниже этой отметки.
Пока же все действия ЕЦБ по большому счету не приносят никакого результата. По последним данным Евростата, инфляция в еврозоне в годовом выражении оказалась нулевой. Более того, в четверг в ходе своей пресс-конференции глава европейского регулятора Марио Драги заявил, что ближайшее время потребительские цены снова могут пойти вниз, а расти начнут только во второй половине года.
Фактически Драги признает бесполезность своих действий: покупок гособлигаций, отрицательных процентных ставок и т. д.
Напомним, что сейчас в еврозоне действует другая программа выкупа активов - APP. Она не подразумевает покупки облигаций корпоративного сектора, однако еще после мартовского заседания господин Драги объявил о подготовке программы CSPP.
Ну а в ходе вчерашнего заседания ЕЦБ совет управляющих определился с параметрами этой программы.
Приобретаться будут бонды инвестиционного уровня, номинированные в евро, выпущенные небанковскими организациями стран еврозоны. Покупки будут проводить центробанки шести стран: Бельгии, Германии, Испании, Франции, Италии и Финляндии.
Ну а накануне ЕЦБ ожидаемо принял решение сохранить ключевые ставки. Ключевая ставка осталась на рекордно низком уровне 0%. Ставка по депозитам также на мартовском уровне минус 0,4%, а маржинальная ставка — на уровне 0,25%.
Объем программы QE также был сохранен. Напомним, на предыдущем заседании 10 марта объем ежемесячного выкупа ценных бумаг был увеличен с 60 млрд евро до 80 млрд евро.
Единая европейская валюта отреагировала на решение ЕЦБ хаотичными движениями, однако по итогу дня в паре с долларом все же немного снизилась. Сегодня по состоянию на 11:20 торги проходят вблизи уровней закрытия предыдущего дня.
Отметим также, что практически все крупные центробанки, занимающиеся выкупом активов, никак не могут победить дефляционные процессы в экономике. Деньги направляются на финансовый рынок, но в экономику, по сути, не поступают, оставаясь внутри системы.
