Два последних года одной из любимых стратегий фондов и инвесторов была керри-трейд. Однако спекулятивный пир закончился, такие вложения более не приносят прибыли, а на развивающиеся рынки пришел хаос.
Август исторически был тяжелым месяцем для развивающихся рынков. По одному из индикаторов, в этом году он оказался худшим в истории, пишет агентство Bloomberg.
Соответствующий индекс, отражающий доходность кэрри-трейд с валютами восьми развивающихся стран, профинансированного взятыми взаймы долларами, упал с конца июля примерно на 6%, и его августовское снижение может оказаться максимальным с начала расчета индикатора в 1999 году.
В то время как "ястребиный" настрой Федеральной резервной системы способствовал росту доллара в этом месяце до 14-месячного пика, валютные кризисы в Турции и Аргентине и торговая война Китая с США привели к снижению спроса на рисковые активы.
Турецкая лира, аргентинский песо, бразильский реал и российский рубль пострадали сильнее всего среди валют EM, что сократило доходы инвесторов, занимающих в странах с низкими ставками и вкладывающих полученные средства в более высокодоходные активы.
На август часто приходятся резкие движения котировок, поскольку многие участники рынка уходят в летние отпуска. Объемы торгов падают, покупать и продавать активы становится труднее, и рыночные шоки могут приводить к чрезмерно сильным колебаниям.
Зачастую центробанки также находятся вне игры, и инвесторы не получают реакцию со стороны монетарных властей, которую могли бы ожидать в другое время года, приводит Bloomberg слова старшего аналитика Manulife Asset Management Ричарда Сигала.
"В этом году слабость Турции и Аргентины подпитывают друг друга, - сказал он. - Фундаментально развивающиеся рынки по-прежнему привлекательны, и на более низких уровнях покупатели вернутся, как происходит всегда, когда ожидания волатильности слабеют".
"Никто не хочет геройствовать в августе", - добавил он.
