Глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая сегодня в Госдуме , ответила критикам денежно-кредитной политики ЦБ: кредитование будет расти, но только одними дешевыми кредитами рост ВВП не обеспечить. Кредиты дороги лишь для непрозрачного бизнеса.
"По нашим оценкам, кредитование будет расти темпами 5-7% в следующем году, затем 7-9% в год – это выше темпов роста ВВП, и кредитование будет поддерживать экономический рост", - отметила глава ЦБ.
Кредитованию мешает высокая инфляция, а не высокая ставка.
В 2011-2013 годах ставка ЦБ была ниже, чем сейчас, но банковские ставки были выше из-за высокой инфляции.
"Рост экономики подпитывается от финансовых ресурсов. Нас часто раньше критиковали и критикуют за то, что жесткость нашей политики мешает развитию кредитования, и, следовательно, препятствует ускорению роста. На самом деле, развитию кредитования мешает не наша высокая ключевая ставка, а высокая инфляция, - заявила глава ЦБ РФ. - Напомню, когда в 2011-2013 годах ключевая ставка была ниже, чем сейчас, - 5,5%, ставки по кредитам для предприятий были даже выше, чем сейчас. Сейчас они снижаются именно благодаря тому, что снижается инфляция. Здоровое кредитование, в первую очередь, долгосрочное, инвестиционное, может развиваться только на базе низкой инфляции".
Набиуллина указала на тот факт, что сейчас вслед за инфляцией и ключевой ставкой снижаются и процентные ставки в экономике: на 2 пп снизились ставки по кредитам до одного года, а по долгосрочным – на 2,3 пп.
"То есть по долгосрочным кредитам ставки снижаются опережающими темпами. Это значит, что экономические агенты начинают верить в низкую инфляцию. Ставки по длинным кредитам, важным для инвестиционного и ипотечного кредитования, снижаются быстрее", - подчеркнула глава ЦБ.
Пузырей нет
За десять месяцев этого года кредитование экономики выросло на 4,7%.В корпоративном секторе в январе-сентябре наблюдался прирост кредитования многих отраслей, в том числе добычи полезных ископаемых (+14,0%), сельского хозяйства (+9,0%), обрабатывающих производств (+9,5%) и транспорта и связи (+8,1%).
Необеспеченное потребительское кредитование выросло на 7,8%.
"На наш взгляд, это умеренный рост без риска образования каких-то пузырей. Убедительно растет ипотечное кредитование (+9,3% за январь–сентябрь этого года). Рост ипотеки – это, в том числе, свидетельство уверенности экономических агентов в низкой инфляции", - считает Набиуллина.
В ЦБ считают, что банковская система способна дальше наращивать здоровое кредитование. Прибыль банков за десять месяцев составила 693 млрд рублей, это немногим ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
"Но если бы не убытки санируемых Бинбанка и "Открытия" – прибыль была бы больше, - признала Набиуллина. - Что для нас очень важно - количество прибыльных банков преобладает (397 из 572 кредитных организаций, которые действовали на 1 ноября, являются прибыльными)".
Расти должны и кредиты, и инвестиции за счет капитала
"Кредитные ресурсы, конечно, подпитывают рост экономики", - признала Набиуллина.Но, по ее мнению, нельзя считать заемные средства основным источником развития.
"Важно, чтобы у нас в экономике формировался капитал, чтобы бизнес не боялся вкладывать свои средства в виде инвестиций. У нас проблема в том, что у нас низкое финансирование инвестиций за счет привлечения капитала, а чрезмерный кредитный рост чреват и чрезмерной долговой нагрузкой, которая затем будет давить на возможности предприятий развиваться", - считает глава ЦБ.
"Мы видим уже сейчас, что хромают именно те отрасли, где в предыдущие годы были накоплены чрезмерные долги, и многие предприятия не в состоянии с ними расплатиться", - отметила Набиуллина.
Прозрачность бизнеса снижает стоимость кредита
Нужен хороший инвестиционный климат, нужно развивать практики корпоративного управления, прозрачность предприятий, считает глава ЦБ."Высокие процентные ставки – это в том числе плата за риски, связанные с тем, что часть заемщиков предприятий недостаточно прозрачна, у них запутанная структура собственности (часто офшорная), запутанная, непонятная структура управления. Поэтому, конечно, инвесторы не хотят вкладывать в эти предприятия и в лучшем случае им дают в долг , - отметила Набиуллина. - Это тоже немаловажные факторы преодоления структурных ограничений в экономике".