Вышли данные по денежной массе на 1 июля. Наблюдается ускорение, хотя и медленное. Судя по динамике реальной денежной массы, рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017 г., прогнозирует Сергей Блинов*, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО "КАМАЗ".
В первую очередь нас интересуют темпы денежной массы в реальном выражении, отображенные на диаграмме "Денежный светофор". Среднегодовые темпы (зеленая линия) впервые превысили отметку в 7% и достигли 7,2% (рисунок 1).
Рисунок 1. Реальная денежная масса постепенно ускоряет темпы роста 
Сергей Блинов, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО "КАМАЗ"
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Все просто - она построена по принципу светофора. Красный цвет (столбцы и линия в "красной зоне") означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).Желтый цвет (столбцы и линия в "желтой зоне") означает застой в экономике. ВВП растет, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растет, но темпы ее роста невысоки, от 0% до 20%.
Зеленый цвет (столбцы и линия выходят в "зеленую зону") означает качественный рост экономики. ВВП растет более чем на 5% в год, еще более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
То, что ситуация не стоит на месте, а улучшается, нагляднее видно на диаграмме за последние 28 лет (рисунок 2).
Рисунок 2. ВВП растет хорошими темпами только при росте РДМ на 20% и выше 
Уже сам факт, что текущие темпы выше, чем среднегодовые (столбцы выше, чем голубая линия), – это хороший признак.
В случае продолжения текущих тенденций рост ВВП в 2018 г. будет выше, чем в 2017 г. (рисунок 3).
Рисунок 3. Сейчас темпы РДМ немного выше, чем в 2017 г. 
Что касается объемов денежной массы, то они поставили 1 июля очередной исторический рекорд, превысив отметку 44 трлн руб. (рисунок 4).
Рисунок 4. Денежная масса впервые превзошла отметку 44 трлн руб. 
В реальном выражении показатели тоже рекордные, хотя и превышают докризисные максимумы незначительно (рисунок 5).
Рисунок 5. Реальная денежная масса лишь недавно превзошла докризисный максимум 
Для примерной оценки ожидаемого роста ВВП можно воспользоваться "таблицей умножения ВВП".
"Таблица умножения ВВП" 
Источник: составлено автором
Так, по итогам 2017 г. среднегодовая реальная денежная масса выросла на 6,4%, а ВВП вырос на 1,5%. Итоговый вывод: судя по достигнутой динамике реальной денежной массы (+7,2% на середину года), рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017 г.*Мнение автора не является официальной позицией компании
