Японский Nikkei (+0,7%)
Китайский Shanghai Composite (+0,2%)
Южнокорейский Kospi (+0,2%)
Гонконгский HangSeng (+0,2%)
Австралийский ASX (+1,1%)
О главном
Достижение глобальными индексами акций и нефтяными контрактами важных уровней поддержки, обозначенных нами ранее, накануне привело к активизации покупателей. Устойчивость отскока должна пройти испытание временем. Тем не менее удержание среднесрочных границ говорит пока о сохранении положительного сентимента инвесторов на рынок рисковых активов.
Промышленное производство Китая восстанавливается ускоренными темпами, существенно превышая экспертные оценки. При этом внутренний спрос в стране все еще остается слабым на фоне сохранения ряда норм социального дистанцирования. Наблюдаем все больше факторов опережающего темпа возврата китайских бизнес-процессов на траекторию роста. Помешать процессу может лишь риск торговой войны. Армия безработных США превысила 36 млн человек.
Котировки энергоносителей, протестировав в четверг нижнюю границу торгового диапазона $29–32 по Brent, двинулись к верхнему уровню. Совокупность факторов спроса и предложения рынка сырья благоволит продолжению восстановления нефтяных цен.
Азиатские рынки
Наблюдается положительная динамика рынков АТР.
Китайские площадки торгуются нейтрально по индексу акций Shanghai Composite (2875 п.) на фоне противоречивой статистики потребительского спроса и производственной активности в стране. В апреле промпроизводство КНР прибавило 3,9% в годовом выражении после обвального падения начала года. Эксперты ожидали роста показателя лишь на 1,5%. Выпуск техники и оборудования, а также металлообработка выросли на 8–9%. Таким образом, можно диагностировать слом падающего тренда и возврат показателя в область среднеисторических значений.
Напротив, темп восстановления потребительской уверенности уступает оценкам рынка. Снижение показателя на 7,5% в годовом исчислении превосходит ожидания спада на 7%. Потребуется время, чтобы показатель розничных продаж вернулся на докризисные уровни. Тем не менее и здесь отмечается возвратная тенденция после более чем 20% спада в первые месяцы 2020 г. Пока сохраняется нисходящий тренд. Под давление остается сектор потребительских товаров длительного пользования — мебель, одежда, ювелирные изделия, бытовая техника.
Не позволяет развить успех фондовому рынку КНР и давление международной коалиции западных стран, призывающей к расследованию причин вспышки эпидемии. Недвусмысленные намеки США на искусственную природу вируса вселяют неуверенность в инвесторов. Пока же на утро пятницы, по данным института Хопкинса, имеем следующую картину заражения: общее количество подтвержденных случаев заболевания перевалило за 4,5 млн человек. Число погибших в мире от вируса превысило 303 тыс. человек. Общемировой относительный показатель смертности держится у 6,7%.
Японский Nikkei (+0,7%) стабилизируется после неудачной недели, вызванной распродажами рисковых активов. Текущие уровни цен японских акций отражают опасения рецессии экономики страны. Данные по производственной инфляции пока не демонстрируют слом негативных тенденций в промышленности.
Цены производителей в апреле снизились на 2,3% в годовом выражении, превысив ожидания рынка в спаде на 1,6%. Индикатор деловой активности откатился к уровням осени 2016 г. Обвал цен на ресурсы предопределил стагнацию сектора энергоносителей, металлообработки, химпрома.
Таким образом, нейтральная динамика индексов акций в пятницу при существенном отскоке американского рынка и цен нефти обусловлена опасениями разрастания торговой войны между Пекином и Вашингтоном. Страны западной коалиции, вероятно, решили разыграть карту злонамеренного характера коронавируса. В случае деэскалации обстановки, опережающая динамика китайских площадок возобладает.
Американские площадки
Индексы США воспаряли после сильного падения начала недели. Закрытие прошло с повышением более 1%. Фьючерсы на индексы торгуются нейтрально (2850 п. по S&P 500), что может сулить сохранение положительного настроя при открытии основной сессии торгов.
Технически, обозначенный нами уровень 2800 п. оказал существенное сопротивление фондовым медведям. При этом наблюдался эмоциональный прокол уровня вниз более чем на 1%. Активизация покупателей привела к отскоку от минимумов четверга почти на 3%. Таким образом, положительный среднесрочный сентимент пока остается в силе.
Инвесторы рассчитывают на действенный характер монетарного стимулирования Федрезерва и поэтапное восстановление деловой активности в США, при условии недопущения второй волны пандемии.
Макроэкономические показатели все еще демонстрируют негативный тренд. Свежая статистика с рынка труда США показала рост числа безработных в стране до 36,5 млн человек. Несмотря на коллапс американского рынка труда, реакция инвесторов на негатив была скоротечной по причине «эффекта низкой базы» показателя занятости. Участники рынка надеются на постепенное возвращение населения к работе.
Таким образом, резкий выкуп просадки рынка акций свидетельствует о сохраняющемся интересе инвесторов к рисковым активам. Границами принятия решения служат: 2950 п. и 2800 п. по S&P 500. Закрепление за уровни сулит существенное направленное движение. Среднесрочной поддержкой внизу выступает уровень 2660 п., сопротивлением служит район 3130 п.
Сырье и металлы
Цены на нефть, согласно ожиданиям, удержали нижнюю границу торгового диапазона $29–32 по Brent. Сокращение производственной активности при поэтапном восстановлении деловой уверенности стран мира обуславливают улучшение сентимента рынка энергоносителей. Поддержку рынку оказал пересмотр прогноза спроса и предложения сырья от Международного энергетического агентства (МЭА).
Технически, котировки направляются к верхней границе диапазона, в случае прохождения которой инвесторы получат сильный сигнал на ускорение роста. Амплитуда внутридневных колебаний также находится в экстремальных метриках около 10%. Среднесрочный ориентир — $40 за баррель марки Brent сохраняется.
Золото ($1730) сегодня торгуется нейтрально после резкого скачка накануне более 1,5%. Техническое сопротивление на уровне $1720 пало, что подразумевает движение в область 8–летних максимумов под $1800. Причина повышения спроса на металл, вероятно, кроется в росте рисков возобновления торговой войны КНР-США.
