Японский Nikkei (-1,2%)
Китайский Shanghai Composite (-1,4%)
Южнокорейский Kospi (-1,3%)
Гонконгский Hang Seng (-1,7%)
Австралийский ASX (-2,9%)
О главном
Экстремальная перекупленность американского фонового рынка снята. Ведущие индексы акций испытали крупнейшее за последний квартал однодневное падение. Высокотехнологичный Nasdaq рухнул на 5%. Дивергенция индекса волатильности VIX и S&P 500 в очередной раз продемонстрировала свою работоспособность. Сентимент перед открытием европейских площадок негативный.
Обычно, для столь сильного падения требуются веские основания, но не в нашем случае. Безостановочное ралли последних недель привело к исчерпанию реальных инвестиционных покупок. Движение вверх, как видится, шло исключительно на закрытии убыточных высокомаржинальных коротких (шорт) позиций.
Рынок энергоносителей также демонстрирует локальное ухудшение сентимента. Движение в область $43 по Brent состоялось, невзирая на рекордные темпы падения запасов сырья в США. Инвесторы стали оценивать сезонный фактор.
Азиатские рынки
Азиатские индексы не удержались на годовых максимумах. Триггером падения АТР стал обвал американского рынка.
Китайские площадки на протяжении последних дней указывали на готовность к нисходящему движению акций. Сильные макропоказатели по производственной и потребительской активности лишь сдерживали напор фондовых медведей. В итоге пятничное падение основного индекса акций Shanghai Composite (3330 п.). достигает 1,5%, видимая техническая поддержка удерживает бенчмарк от дальнейшего снижения.
Австралийский ASX падает быстрыми темпами на 3%, следуя за динамикой американского рынка. Корреляция S&P 500 и ASX очень высокая — 0,9. И без того слабые макропоказатели страны приводили к существенному отставанию индекса Австралии от мировых аналогов на общемировом росте рынков, когда же глобальные рынки развернулись, индекс Австралии за один день потерял все завоевания месяца.
Таким образом, неоднократно отмечаемая неустойчивость азиатского рынка реализовалась в агрессивные продажи бумаг. Поддержкой многомесячных максимумов по индексам АТР служило лишь ралли американского рынка акций. Исключение последнего фактора из вводных приводит к существенному падению рисковых активов региона.
Краткосрочный сентимент остается негативным. Высокая волатильность предполагает хаотичные движения. Тем не менее, после снятия экстремальной перекупленности заокеанских коллег, азиатские площадки способны продолжить долгосрочный рост.
Американские площадки
Индексы США рухнули. Значимых отскоков в течение торговой сессии не наблюдалось, что говорит о направленном ценовом движение рынка в ситуации его перегретости.
При сохранении глобального восходящего тренда и исторически благоприятном для роста рынка акций месяце года, сентябре, вчерашнее падение все же было закономерно. Экстремальная перекупленность рынка рано или поздно привела бы к такому исходу.
Накануне утром было диагностировано сильное расхождение «индикатора страха» VIX и индекса акций S&P 500. На основе предыдущего опыта отмечались риски разворота рынка акций. В качестве точки бифуркации рассматривался уровень 3570 п. Цель реализована, а индекс волатильности за одну сессию взлетел на 30%.
Поддержками на случай коррекции рынка выступали 3510 п. и 3450 п. по S&P 500. В утренние часы пятницы негативная динамика сохраняется. Фьючерс на одноименный индекс снижается на 0,5%, уйдя ниже 3450 п.
В ситуации технической перекупленного рынка, сильные макрофакторы, как правило, не способны оказывать поддержки индексам. Вчера вышли статданные по деловой активности в Штатах, показатели рынка труда. По совокупности, индикаторы продемонстрировали резкое улучшение здоровья американской экономики.
Так, сводный индекс менеджеров по закупкам IHS PMI полностью восстановился к докризисным уровням у 55 п. Отмечается сильнейший подъем деловой активности с марта 2019 г. Превышение уровня 50 п. говорит о расширении промышленных сил страны.
Американский рынок труда также продемонстрировал затухание острой фазы социально-экономического кризиса. Производительность труда выросла на 10% при ожиданиях роста на 7,3%. Число граждан, обратившихся за пособиями по безработице, сократилось до 881 тыс. Оптимистичные оценки предполагали спад показателя до 950 п. В последнюю неделю августа зарегистрирован самый низки уровень обращений граждан за господдержкой. Прогнозная макромодель Trading Economics предполагает дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда США.
Таким образом, перекупленность рынка дала о себе знать. Индексы выдохнули. С технической точки зрения, учитывая взрывную волатильность, нельзя исключать инерционного углубления коррекции индексов на основной сессии США, однако вероятность восстановления рынка акций выше 3500 п. крайне высока.
Сырье и металлы
Цены на нефть продолжают тенденцию среды-четверга. В утренние часы пятницы котировки ноябрьского фьючерса на Brent падают на 1%. Торги проходят в области $43,5. Консолидация, наблюдаемая на протяжении последнего месяца, разрешилась резким скачком волатильности. В этот раз состоялось направленное движение вниз.
Несмотря на рекордное падение запасов сырья в США, основополагающим фактором для снижения нефтяных цен стали опасения низкого спроса на энергоресурсы в осенний сезон. Высокий летний сезон, когда автомобилисты повышают спрос на топливо, прошел, что неудивительно для режима самоизоляции.
Более того, возникли риски и низкой загрузки НПЗ на фоне плановых ежегодный ремонтных работ на предприятиях переработки сырья.
С технической точки зрения вчера отмечалась вероятность достаточно быстрого движения в район $43 по Brent. Пока уровень удерживается, говорить о рисках для восходящего тренда преждевременно.
