Японский Nikkei (+0,7%)
Китайский Shanghai Composite (+0,8%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский Hang Seng (+0,3%)
Австралийский ASX (+0,8%)
О главном
Перед открытием европейских площадок формируется положительный фон. С одной стороны, экстремальная перекупленность американского рынка акций снята: технических преград для возобновления подъема индексов не просматривается. С другой стороны, еще сохраняется вероятность повторного ухода на минимумы пятницы на фоне обострения геополитической борьбы ведущих экономик. В обоих случаях среднесрочные оценки сводятся к возвращению индексов акций на максимумы.
Инвесторы стали свидетелями сразу трех геополитических конфликтов: по линии Пекина и Вашингтона, Москвы и западных партнеров, ЕС и Великобритании. Многофакторность ценообразования рисковых активов повышает локальную неопределенность.
Котировки нефти не демонстрируют готовности роста. Совокупность негативных драйверов лишь за неделю привела к почти 10% падения стоимости сырьевых активов. Поддержкой выступает $40 за баррель марки Brent. Среднесрочный тренд — восходящий.
Азиатские рынки
Индексы АТР повышаются. Китайские площадки смогли переломить утренний негатив.
Китайские площадки вышли вверх после достаточного слабого старта торгов на фоне очередного обострения отношений Пекина и Вашингтона. В утренние часы наблюдалось падение индексов КНР в пределах 1%, к открытию европейской сессии отмечаем резкий рост индикаторов рынка акций.
Накануне китайская сторона дала ответ на недружественные шаги администрации Президента США по ограничению высокотехнологичного бизнеса Поднебесной. МИД КНР обвинил США в гегемонии и выразил решительный протест американскому давлению на корпорации Китая.
На этом фоне китайский юань замедлил свое победоносной укрепление. Торги по паре USD/CNY: 6,83 проходят с незначительным ростом в области июльских значений 2019 г. Если же рассматривать юань относительно валют развивающихся экономик группировки BRICS, то видим явное преимущество нацвалюты страны: с начала года юань укрепился на 2% относительно американского доллара, при этом валюты ЮАР, России и Бразилии упали на 20–32%.
Японский Nikkei повышается на 0,7%, невзирая на сокрушительное падение ВВП страны по итогам II кв. 2020 г. Экономика страны официально находится в состоянии рецессии, демонстрируя один из худших показателей в G20.
В годовом исчислении экономика рухнула на 28,1%. Тем не менее инвесторы оценивают результаты первого полугодия в качестве низшей точки макропоказателя. Прогнозная макромодель Trading Economics вторит ожиданиям инвесторов: в ближайшие 12 месяцев темп изменения ВВП Японии может выйти в положительную плоскость.
Таким образом, на рынках АТР отмечается положительная динамика. Падение конца прошлой недели снизило напор продавцов, однако и для активизации покупателей факторов пока недостаточно. Опасения повторного спуска американского рынка в район минимумов прошлой недели остаются.
Американские площадки
В понедельник инвесторы США отдыхали. Торги срочными контрактами проводились в укороченном формате. Во вторник фьючерсы на S&P 500 торгуются с повышением в 0,5% под 3440 п., что дает положительный сигнал к открытию европейских фондовых площадок, а также основной сессии США.
На стороне быков сейчас играет фактор снятия локальной перекупленности индексов после резкого падения рынка акций США в конце прошлой недели. Позиции медведей поддерживаются опасениями второго удара по высокотехнологичному перегретому сектору рынка.
Дело в том, что участники рынка вынуждены учитывать трехстороннее геополитической давление:
Великобритания готовится отменить предыдущие торговые соглашения с ЕС, что ставит под угрозу безболезненный Brexit;
Пекин и Вашингтон вступили в очередной раунд пикировки на фоне высокотехнологичного сектора КНР;
не добавляет оптимизма и вероятность санкционного давления западных партеров на Россию из-за политической обстановки в пограничном государстве и обвинений Германии в отравлении оппозиционного политика на территории нашей страны.
Опережающий индикатор рынка акций, индекс волатильности VIX, ранее предсказавший падение американских индексов, остывает после приближения к критическому уровню 40 п. Торги индикатором VIX завершились вблизи 30 п. — эмоции несколько улеглись.
Таким образом, сейчас сформировалась пограничная ситуация. В рамках глобального восходящего тренда американский рынок способен уже продолжать рост, учитывая снятие экстремальной перекупленности индексов, наблюдавшееся еще на прошлой неделе.
Однако нельзя исключать и повторного захода S&P 500 на минимумы пятницу в связи с негативными внешнеполитическими факторами, в которых США, как видится, играет непосредственную роль. Несмотря на обозначенные противоречия, ожидания сводятся к скорейшему возвращению индекса широкого рынка акций США выше 3500 п.
Сырье
Цены на нефть не торопятся разворачиваться. Торги вторника проходят под $42 (-0,2%) за баррель марки Brent. Негативный сентимент сохраняется после технического прохождения уровней поддержки $45 и $43.
Фундаментальной подоплекой слабости рынка энергоносителей стали: окончание высокого летнего периода потребления топлива в США, снижение цен на экспорт сырья из Саудовской Аравии в направлении азиатских стран и падение импорта в Китае.
В среду и четверг ожидаются статданные по уровню запасов сырья в США: опасения замедления тренда последних 6 недель также играют на руку медведям товарного рынка.
В качестве поддержки рассматривается район $40. Риск сваливания котировок к круглой отметке остается на высоком уровне, тем не менее, говорить о развороте среднесрочной восходящей формации преждевременно. Вероятность обновления полугодовых пиков с приближением холодов сохраняется.
