Японский Nikkei (+0,1%)
Китайский Shanghai Composite (-0,3%)
Южнокорейский Kospi (-0,5%)
Гонконгский Hang Seng (-0,3%)
Австралийский ASX (-0,6%)
О главном
В четверг предполагается негативная динамика европейских фондовых площадок. Идея обновления глобальными бенчмарками США своих исторических вершин полностью реализована. Коррекция на фоне перекупленности рисковых инструментов может продолжиться.
С учетом падения волатильности от границ экстремальных значений конца октября и мощнейшего подъема цен акций с начала ноября происходит закономерное смещение параметра риск/доходность не в пользу игроков на повышение.
Нефтяной рынок после прохода верхней границы консолидации у $43 за баррель марки Brent импульсным движением взлетал выше $45. Закрепиться сразу не удалось — наблюдается откат. Однако наши оценки неизменны: сохраняется высокая вероятность движения срочных контрактов энергоносителей в область августовских максимумов.
Азиатские рынки
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона погрузились в красную зону, перекупленность рисковых активов дает о себе знать.
Китайские площадки умеренно снижаются в пределах 0,3% по основному индексу акций Shanghai Composite (3330 п.). Аналогичная динамика наблюдается и на других рынках региона. Лишь японский Nikkei по инерции предыдущих дней и после выхода индикатора рынка акций в область 30-летних вершин курсирует в положительной плоскости, однако и здесь технический потенциал роста почти исчерпан.
С целью минимизации рисков ликвидности финансовой системы страны, Народный банк Китая продолжает расширение стимулирующей функции, закачивая еще 120 млрд юаней в рынок. К слову, китайский юань остается одной из самых привлекательных резервных валют. С начала 2020 г. пара USD/CNY упала на 5% к 6,6, а юань укрепился к доллару США до максимумов за последние 2,5 года. Лидерские позиции среди стран BRICS сохраняются.
Таким образом, торможение роста рынков азиатского региона обусловлено исчерпанием локального позитива. При сохранении долгосрочного восходящего тренда индексов АТР краткосрочная техническая коррекция закономерна и оправдана.
Несмотря на оптимистичные сообщения транснациональных фармкомпаний об успехах в разработке противовирусной вакцины, до купирования опасности расширения эпидемии может пройти не один месяц.
Американские площадки
В среду торги на рынке акций США завершились возвращением спроса в высокотехнологичный сектор при нейтральной динамике индустриального Dow Jones, однако рассматриваем движение в гигантах высоких технологий в качестве временного отскока. Риски контрцикличных бумаг возрастают по мере достижения прогресса международной фарминдустрии.
Соотнося риск и доходность инвестиций на текущих уровнях цен рисковых активов, следует учитывать, что при приближении индекса волатильности VIX к границе экстремальных значений у 40 п. риск вхождения в рынок ниже 3300 п. по S&P 500 представлялся оправданным. Совсем другое дело — при значениях VIX ниже 25 п. и достижении целей года индексом широкого рынка акций под 3700 п. Сейчас сентимент смещен в сторону локального избегания рисков, но долгосрочные формации рынка акций остаются восходящими.
В четверг утром фьючерс на индекс S&P 500 падает более чем на 0,5%, курсируя вблизи 3540 п., что подразумевает негативное открытие европейских площадок и разрыв вниз на старте основных торгов в США.
Логично, что на фоне краткосрочного снижения аппетита инвесторов к рисковым активам, повышается спрос на американскую валюту. Индекс доллара США (DXY) превысил отметку в 93 п. Мы оцениваем восстановление доллара в качестве коррекционного хода защитного инструмента, среднесрочному девальвационному тренду в нацвалюте страны пока ничего не угрожает.
Сегодня вечером в центре внимания инвесторов будет статистика с рынка труда США, которая отразит тенденции о нуждающихся в господдержке граждан на фоне развития второй волны пандемии. Эксперты ожидают дальнейшего снижения показателя к 740 тыс. за неделю.
Таким образом, оценки предыдущих двух дней не претерпели кардинальных изменений. Цели роста реализованы, а достижение существенных уровней предложения вкупе с локальной перегретостью рынка могут привести к развитию коррекционных настроений на мировых площадках. В качестве ближайшей поддержки рассматриваем область 3480 п. по S&P 500.
Сырье
Цены на нефть смогли закрепиться выше $43 за баррель. Положительный внешний фон позволил ускорить подъем и выше $45 по январским контрактам на Brent, однако сдержанные оценки ОПЕК по восстановлению мирового спроса несколько охладили пыл быков товарной секции.
На фоне высокой волатильности нефтяного рынка нет ничего удивительного в откате котировок: в азиатскую сессию торги проходят в нейтральном ключе у $43,9. Главное для игроков на повышение — сохранить уровень спроса у $43, тогда среднесрочные оценки движения в область многомесячных вершин, к $46 и далее, реализуются.
Поддержать покупателей сегодня могут данные от Минэнерго США по запасам сырья, если его оценки совпадут с опубликованными показателями от API.
БКС Мир инвестиций
