Управляющие компании успешно завершили первое полугодие: в июне они привлекли в открытые паевые фонды (ПИФы) почти 6,5 млрд руб., обновив исторический максимум, установленный в предшествующем месяце. При этом частные инвесторы наряду с облигационными фондами начинают отдавать предпочтение и рисковым инструментам.
По оценке “Ъ”, основанной на предварительных данных Национальной лиги управляющих, в июне индустрия коллективных инвестиций побила рекорд привлечения, установленного месяцем ранее. Чистый приток средств в открытые паевые фонды составил почти 6,5 млрд руб., что на 300 млн руб. больше предыдущего рекорда, установленного в мае. Минувший месяц стал 23-м подряд, когда фонды фиксируют чистый приток средств пайщиков. За это время в них поступило свыше 48 млрд руб.
В целом предпочтения частных инвесторов мало изменились. В июне пайщики выбирали прежде всего облигационные фонды. Объем привлеченных в них средств превысил 7 млрд руб. Лидерами по привлечению стали ПИФы «Сбербанк — фонд перспективных облигаций» и «Альфа-капитал облигации плюс», в них поступило почти 50% всего объема средств. Вместе с тем, впервые с февраля этого года в секторе паевых фондов акций объем привлеченных средств превысил оттоки. В результате чистые поступления в фонды этой категории в июне превысили 70 млн руб. Участники рынка объясняют положительный результат не столько ростом спроса со стороны новых клиентов, сколько снижением продаж со стороны действующих. «Мы видим избирательный спрос на отдельные виды фондов»,— отмечает начальник управления продаж и маркетинга «Райффайзен капитала» Константин Кирпичев. «Сильного увеличения притоков в последнее время мы не заметили, но заметно сократились оттоки»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-капитала» Виктор Барк. По его словам, с начала года индекс ММВБ упал более чем на 15% и вернулся к уровням начала 2016 года, и по таким ценам желающих продавать не так много. Текущие уровни достаточно привлекательны для входа в рынок с перспективой год-два, считает Константин Кирпичев.
Аутсайдерами рынка стали фонды фондов (инвестируют в зарубежные активы), из которых инвесторы вывели более 500 млн руб. Массовый уход инвесторов произошел несмотря на стремительное ослабление российской валюты — по итогам первого летнего месяца курс доллара вырос на 4,2%, до 59 руб./$. «Пассивные фонды в России в основном инвестируют в иностранные фонды акций, котировки которых, особенно в США, сейчас на достаточно высоких уровнях, поэтому инвесторы решили зафиксировать прибыль или перейти в более консервативные продукты»,— считает управляющий директор «Сбербанк управления активами» Евгений Линчик.
Однако, в частности, фонды, ориентированные на вложение в европейские фондовые рынки, смогли привлечь за месяц почти 50 млн руб. Только в ПИФы «Сбербанк-Европа» и «Райффайзен-Европа» инвесторы вложили 45 млн руб. По данным НЛУ, фонды этой категории смогли показать доходность с начала 2017 года в размере 12–12,5%. Как отмечает председатель совета директоров «ВТБ капитал управления активами» Владимир Потапов, с начала года доходность европейских акций выросла на 16% в долларах США, продемонстрировав лучший результат среди глобальных классов активов. По его словам, по ключевым показателям — цена/прибыль и дивидендная доходность — «европейские акции получили более привлекательную оценку инвесторами в сравнении с американскими бумагами».
В ближайшие месяцы участники рынка ожидают снижения активности на рынке. «Оживления рынка стоит ждать во второй половине августа — начале сентября»,— отмечает Виктор Барк.
Виталий Гайдаев
