В ноябре произошло существенное снижение объемов инвестиций в открытые паевые фонды. По оценкам “Ъ”, управляющие компании привлекли в открытые паевые фонды (ПИФы) около 6,2 млрд руб., что на четверть меньше объема, поступившего в октябре. При этом повышенным спросом у частных инвесторов пользовались фонды акций высокотехнологичных компаний, которые обеспечивали доход пайщикам с начала года свыше 30%.
В последний месяц осени российские пайщики заметно снизили свою активность. По оценке “Ъ”, основанной на предварительных данных Национальной лиги управляющих (НЛУ), чистый приток средств в открытые паевые фонды составил всего 6,2 млрд руб. Этот результат на 26% ниже рекорда, установленного в предыдущем месяце. Впрочем, объем привлечений остался на уровне, превышающем среднемесячный показатель этого года (5,7 млрд руб.). К тому же минувший месяц стал 28 месяцем подряд, когда фонды фиксируют чистый приток средств пайщиков. За это время в них поступило свыше 83 млрд руб.
Замедление притока средств в розничные ПИФы произошло на фоне резкого снижения интереса к консервативным инструментам. По оценкам “Ъ”, за месяц в фонды облигаций поступило всего 5,6 млрд руб., что почти на 40% меньше показателя октября. Участники рынка связывают замедление притоков в облигационные фонды с уменьшением спроса, а не усилением выводов. «В ноябре у банков появились сезонные предложения по депозитам с повышенными ставками, что снизило конкурентное преимущество облигационных фондов»,— отмечает начальник управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитала» Константин Кирпичев. К тому же в ноябре резко ухудшился новостной фон, что также повлияло на предпочтения инвесторов. «Сообщения о том, что США могут ввести ограничения на покупку российских долговых бумаг, привели к замедлению притоков в фонды облигаций»,— говорит директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.
Вместе с тем в минувшем месяце на рынке сложилась редкая для последних лет ситуация: инвесторы проявили повышенный интерес к фондам акций. Объем вложенных средств в фонды данной категории превысил 700 млн руб., что в два с половиной раза выше объема привлечений в октябре. К тому же это максимальный показатель с января текущего года и третий — с января 2008 года (2,8 млрд руб.). Причем спрос инвесторов концентрировался на узком сегменте — отраслевых фондах, прежде всего высоких технологий. В ноябре они привлекли 650 млн руб., основная доля пришлась на фонды под управлением «Альфа-Капитала» (296 млн руб.), «Райффайзен Капитала» (около 190 млн руб.), «Сбербанк Управление активами» (свыше 62 млн руб.). Участники рынка объясняют поведение пайщиков высокими показателями фондов с начала года. По данным НЛУ, эти фонды смогли показать прирост стоимости пая с начала года в размере 33–38%. «Инвесторы фиксировали прибыль по облигационным фондам и “перекладывали” средства в более высокодоходные инструменты — в данном случае в фонды высокотехнологических компаний»,— отмечает Виктор Барк.
Впрочем, участники не торопятся называть рост привлечения в фонды акций в ноябре тенденцией. «Скорее флуктуация на фоне высоких показателей доходности и некоторого снижения спроса на фонды облигаций»,— определяет ситуацию Константин Кирпичев. Поэтому фонды облигаций останутся драйверами роста рынка в целом. «Инвесторы продолжают интересоваться в первую очередь инструментом, который мог бы сочетать в себе доходность выше депозитов и низкий риск»,— отмечает руководитель отдела развития бизнеса «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов. Сохранению спроса на облигационные фонды будет способствовать дальнейшее снижение ставки ЦБ, за которым возобновят снижение ставок по вкладам и банки.
Виталий Гайдаев
