Итоги предыдущей торговой сессии:
Пара USD/RUB понизилась на 0,78% до уровня 58,96.
Пара EUR/RUB понизилась на 0,56% до уровня 63,59.
В деталях:
Прошлую неделю пара USD/RUB завершала ниже 59. Реакция на итоги заседания Банка России оказалась положительной для рубля. При этом мы не видели каких-либо сильных движений по нефти, которые могли бы спровоцировать укрепление дополнительное национальной валюты.
Ключевая ставка ЦБ осталась на уровне 10%, что совпало с ожиданиями большинства экспертов. Однако в итоговом пресс-релизе обратила на себя внимание одна интересная фраза: «С учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки Банком России в первом полугодии 2017 года уменьшился». То есть регулятор предупреждает о нежелании активно снижать ставку. С такой риторикой ЦБ на ближайших трех заседаниях может снизить ставку лишь 1 раз. Таким образом, реальные процентные ставки в экономике останутся «сильно» положительными, поддерживая спрос на рубль, который, кстати говоря, так необходим в условиях намеченных операций Минфина.
В пресс-релизе Банка Росси было отмечено, что планируемое проведение Минфином России операций по покупке/продаже иностранной валюты на валютном рынке в рамках применения переходного бюджетного правила не создаст существенных инфляционных рисков при сохранении Банком России умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Инфляция, как ожидается, замедлится до целевого уровня 4% к концу 2017 года и будет поддерживаться вблизи него в дальнейшем.
С завтрашнего дня как раз начнется период скупки валюты. Трейдеры Центробанка по поручения Минфина в среднем будут покупать валюту на сумму около 6,3 млрд руб. в день (с 7 февраля по 6 марта). Это не много, но и не мало. На коротком отрезке времени влияние не очень значительное, но на горизонте 12 месяцев эффект по ослаблению рубля может быть более 5%. Например, в пятницу оборот торгов на валютном рынке был около 395 млрд руб. (евро и доллар в режимах TOD, TOM). Может показаться, что 6,3 млрд руб. в день погоды не сделают, но нужно понимать, что в течение дня проходит огромное количество коротких сделок (купил-продал в течение дня), которые и формируют весь этот оборот. А эти 6,3 млрд будут ежедневно «работать» исключительно в одну сторону.
Общий технический расклад по USD/RUB пока остается стабильным. Снизу в качестве зоны торможения по-прежнему можно ориентироваться на область 58-58,5. Сверху в качестве сопротивлений выделяются уровни 60,7 и 61,5-62.
Сегодня с утра фьючерс на Brent поднимается на 0,18%. При сохранении фона старт торгов по паре USD/RUB ожидается совсем недалеко от уровня предыдущего закрытия.
Карпунин Василий
БКС Экспресс
