В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 5,5 б.п. до 2,04% годовых, стремясь обновить новые максимумы с 2019 года. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 2,03% годовых. Фондовые индексы США вчера перешли к заметному росту – по итогам дня S&P500 прибавил 1,58%, Dow Jones вырос на 1,22%, а NASDAQ – сразу на 2,53%.
Вчерашний день на мировых рынках прошел в позитивном ключе. Умеренное ослабление геополитического напряжения усилило спрос на рисковые активы, что помогло фондовым индексам США коррекционно вырасти, а доходностям американских казначейских бумаг вернуться к достигнутым недавно максимумам на фоне ожиданий ужесточения ДКП. О близости таких действий вчера напомнили данные из США - была опубликована январская статистика по индексу цен производителей. Темпы роста показателя снизились с 9,82% г/г до 9,65% г/г, однако, консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение сразу до 9,10% г/г – в месячном выражении индекс существенно ускорил свой рост. При этом цены растут на все более широкий спектр товаров, и показатель за исключением цен на продовольствие и энергию в январе также вырос сильнее ожиданий – на 8,30% г/г против ожидавшегося роста на 7,90% г/г. Вчерашние данные напомнили инвесторам о перспективах жестких действий ФРС, впрочем, их публикация вчера не вызвала существенной негативной реакции на рынке. Тем временем опубликованная сегодня утром январская ценовая статистика в Китае была более позитивной. Так, темпы роста потребительских цен в Поднебесной снизились с 1,50% г/г до 0,90% г/г (ожидалась инфляция в 1% г/г). Индекс цен производителей также замедлил свой рост – с 10,30% г/г в декабре до 9,10% г/г в январе (ожидался рост цен в 9,5% г/г). Сегодняшние данные усилили ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в Китае, что поддерживает позитив на рынке. Сегодня инвесторы продолжат оценивать экономическую статистику – в ЕС и в США будут опубликованы данные по промышленному производству, в США также ожидается публикация статистики по розничным продажам в январе. Сегодняшняя макростатистика даст сигналы о состоянии экономического роста в преддверии начала цикла ужесточения ДКП, и слабые данные усилят на рынке стагфляционные ожидания. Не менее важной сегодня будет и публикация протокола январского заседания ФРС. На первом в этом году заседании регулятор существенно ужесточил свою риторику, и рынок будет ждать подробностей январской встречи. Тем не менее вряд ли протокол заседания существенно удивит инвесторов – на фоне январских данных по инфляции и рынку труда представители ФРС уже существенно ужесточили свою риторику, и, вероятно, в январе регулятор придерживался несколько более мягкой позиции.
Как мы отмечали во вчерашнем обзоре, снижение градуса геополитического напряжения способно привести к коррекционному снижению нефтяных котировок, что рынок и наблюдал вчера – по итогам дня фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 3,32% до $93,28/барр. Опубликованные ночью недельные данные по запасам от Американского института нефти (API) вновь свидетельствовали о снижении запасов. Так, за неделю запасы нефти снизились на 1,08 млн барр., рынок, впрочем, ожидал немного более сильного снижения запасов - на 1,77 млн барр. На этом фоне фьючерсы Brent сегодня растут на 0,40% и торгуются около $93,65/барр. Сегодня инвесторы будут следить за публикацией официальных данных по запасам в США – если они будут свидетельствовать об очередном ощутимом снижении запасов, то котировки усилят свой рост. Помимо этого, для динамики нефтяных цен сегодня будет важна реакция доллара на публикацию протокола заседания ФРС, а также новости о развитии геополитической ситуации. При дальнейшей деэскалации фьючерсы Brent усилят свое снижение, впрочем, вряд ли сегодня они закрепятся на уровнях существенно ниже $92/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Во вторник курс USDRUB снизился сразу на 1,89% до 75,31 руб./$, хоть и утром он достигал 76,80 руб./$. Причиной укрепления рубля стали сообщения Минобороны РФ о начале отвода ряда российских войск после учений, а также заявления о намерениях продолжить переговоры. Сегодня рубль продолжает укрепляться - курс USDRUB снижается на 0,31% и находится около 75,05 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно укрепляются. Сегодня динамика российских активов продолжит определяться геополитическими новостями, но важной для курса будет и публикация протокола январского заседания ФРС, способная привести к укреплению доллара. В отсутствии новых негативных геополитических новостей курс USDRUB сегодня может продолжить снижаться и попытается закрепиться на уровнях ниже 75 руб./$ - поддержку рублю будет оказывать фактор налогового периода.
