Брусника планирует увеличить объем уже имеющегося выпуска серии 002Р-01. Сумма доразмещения — 2 млрд рублей. При этом всего сейчас в обращении 3 выпуска облигаций Брусники общим объемом 13 млрд руб.
-
ориентир по цене размещения — не более 6% к ОФЗ на сроке 3 года (~14%);
-
организаторы размещения: ГПБ, РСХБ, инвестбанк «Синара»;
-
кредитный рейтинг - А-(RU) от АКРА, прогноз «стабильный».
Компания включена в перечень системообразующих предприятий РФ.
Что мы знаем о «Бруснике»?
Это девелоперская компания, занимается строительством жилых домов. Изюминка всех проектов — акцент на современный дизайн фасадов, благоустройство придомовых территорий, современные планировки, качественные детские площадки.
Согласно данным Дом.РФ, Брусника занимает 17-е место по объемам жилищного строительства в России.
Штаб-квартира находится в Екатеринбурге, однако деятельность Группа ведет в нескольких городах:
-
Тюмень и Сургут — 40% выручки;
-
Новосибирск — 20%;
-
Екатеринбург и Курган — 23%;
-
Москва и область — 6%.
На «столичный» рынок Брусника пришла совсем недавно. Компания смогла нарастить земельный банк в данном регионе в том числе и благодаря выпуску облигаций.
Финансовые показатели Группы «Брусника» за 2021 год по МСФО
-
Выручка — ₽26,1 млрд (+7% по сравнению с предыдущим годом);
-
Валовая прибыль — ₽6,7 млрд (-9,5%);
-
Валовая рентабельность — 25% (-5%);
-
EBITDA — ₽3,6 млрд (-23%);
-
Рентабельность по EBITDA — 14% (-5%);
-
Чистая прибыль — ₽0,7 млрд (-67%);
-
Рентабельность по чистой прибыли — 3%;
-
Чистый долг (с учетом остатков на эскроу-счетах) — ₽5,5 млрд;
-
Чистый долг/EBITDA — 1,5.
В 2021 году расходы выросли на 60%.
Выводы по эмитенту «Брусника»
Динамика ключевых показателей мало радует, однако бизнес Брусники рентабельный, а долговая нагрузка низкая. Кроме того, в 2021 году Брусника удвоила объем земельного банка, в том числе и в самом «хлебном» Московском регионе.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
