Июльские фьючерсы на нефть Brent: $79,28 (+1,08%)
Июньские фьючерсы на нефть WTI: $71,49 (+0,25%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $7,8 в пользу Brent. Это максимальное значение за последние три года.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231947217.png)
В деталях
Разворота восходящей тенденции на рынке нефти в среду не последовало. Робкая попытка откатиться вниз в середине сессии затем была очень быстро выкуплена. К текущему моменту котировки Brent вновь поднялись в техническую зону торможения $79-79,6. На дневном графике по на осцилляторах присутствуют признаки серьезной перекупленности. При этом общий тренд пока по-прежнему остается растущим.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231952355.png)
Ключевыми драйверами роста на рынке остаются опасения по поводу продолжения сокращения добычи в Венесуэле, а также потенциальное падение экспорта из Ирана. Ранее президент США Дональд Трамп заявил о готовности существенно ограничить объемы приобретаемой у Ирана нефти и нефтепродуктов. Это стало возможным после выхода США из ядерной сделки.
Стоит отметить, что вчерашний подъем мог бы быть еще более значительным, если бы не валютный фактор. Индекс доллара возобновил движение в рамках основной тенденции последних недель. Недавний откат по индексу был лишь временной коррекцией. Следующий технический ориентир находится на 94,2 п.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231957083.png)
Согласно вышедшим вчера данным от Управления энергетической информации США (EIA), коммерческие запасы сырой нефти на прошлой неделе снизились на 1,4 млн баррелей до уровня 433,76 млн баррелей. Согласно опросу Bloomberg, в среднем ожидалось падение на 2,0 млн баррелей. При этом объем импорта сырой нефти вырос на 0,28 млн б/с – до 7,6 млн б/с.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231961488.png)
Вероятность плавного снижения уровня запасов сырой нефти в ближайшие 2-3 месяца достаточно высокая. Это сезонный фактор. Традиционно в летний период (автомобильный сезон в США) показатель плавно снижается на 25-30 млн баррелей.
Помимо этого, товарные запасы бензина, по данным EIA, снизились на 3,79 млн баррелей (прогноз -1,44), а коммерческие запасы дистиллятов уменьшились на 0,1 млн. баррелей (прогноз -1,95). Загрузка НПЗ выросла с уровня 90,4% до 91,1%.
Вчера также вышла информация и по объемам производства нефти в США. Добыча за прошлую неделю выросли еще на 20 тыс. б/с – до нового рекорда 10,723 млн б/с.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231967264.png)
Реакция на статистику EIA в моменте была преимущественно позитивной. Тем не менее, отметим, что темпы роста добычи в США остаются на высоком уровне. Увеличение производства наблюдается уже двенадцать недель подряд, чему во многом способствует крайне благоприятная ценовая конъюнктура на рынке нефти. Учитывая попутный рост количества активных буровых установок в США, можно предположить, что в ближайшие месяцы тенденция по наращиванию добычи наверняка сохранится.
Рост производства в Штатах способствует увеличению экспорта нефти из страны. Во вчерашнем отчете EIAмы увидели новый рекорд по этому показателю. За прошлую неделю среднедневной объем экспорта составлял 2,566 млн б/с.
![](/files/articles/2018-05-01/15265231973143.png)
В среду был опубликован ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА). В нем был понижен прогноз по росту спроса на нефть в 2018 г с 1,5 млн б/с до 1,4 млн б/с. Хотя в первом квартале и начале второго наблюдался сильный рост спроса, МЭА ожидает его замедление во втором полугодии, что объясняет более высокими нефтяными ценами. Таким образом, мировой спрос на нефть в 2018 году составит 99,2 млн б/с.
Предложение нефти в апреле практически не изменилось и составило около 98 млн б/с. Производство стран ОПЕК в апреле в месячном выражении сократилось на 130 тыс. б/с до 31,65 млн б/с благодаря продолжению падения добычи в Венесуэле и ряде африканских стран. Таким образом, страны ОПЕК в апреле выполнили венское соглашение на рекордные 172%. Страны, не входящие в ОПЕК, исполнили сделку на 80%.
Венесуэла, где бушует экономический кризис, лучше всех выполняет соглашение. Добыча там сократилась до минимума с начала 1950х годов.
Коммерческие запасы ОЭСР в апреле сократились на 26,8 млн баррелей до 2 819 млн, что стало минимальным значением с марта 2015 года. При этом запасы были на 1 млн баррелей ниже среднего пятилетнего уровня.
МЭА отмечает, что в случае отмены соглашения ОПЕК+, только Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт смогут быстро нарастить значительные объемы нефтедобычи.
Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки Brent торгуются с повышением на 0,10% по отношению к уровню закрытия предыдущей сессии.
Карпунин Василий
БКС Брокер