InvestFuture

Эй, ребята? Сегодня ФРС вас может очень неприятно удивить

Прочитали: 924 Аналитика TeleTRADE

Попробуем еще раз оценить потенциал решения FOMC (уже сегодня), увязывая две - на первый взгляд! - независимые вещи. То есть, вся американская макроэкономика (весь пакет данных за последние месяцы), которая, в конечном итоге, всегда сводится к одному вопросу: А что будет со ставками? Это с одной стороны. И техническую картинку дневного масштаба евродоллара - с другой стороны. Что мы видим на графике? Правильно, рост евродоллара и - разумеется, - падение доллара. Разочарование доллара это - Trump Trade. А вот я фибу на этот самый Trump Trade и натянул. Берем это движение, а не весь 2,5-летний диапазон. Почему именно? Потому что беру за точку отсчета, что считаю, что чувствую правильным - Trump Trade. Это $1,1299-1,0339. Кстати, в самом начале января (low $1,0339) на моем дневном графике дивергенций на бай евр не было. Просто потому, что не было последующих цен закрытия ниже предыдущей. А, может быть, на других графиках она была? У банков и хедж-фондов терминалы, мягко говоря, отличаются? Я не могу этого знать, у меня не было. Так в чем цель фибы Trump Trade? Да вот же она, совершенно типичная 161,8% от всего движения. Мы достигли цели, а дальше рынок начал дивериться. Как бы говоря: Цель достигнута, дальше не хочу. Потому что дивергенция есть индикатор нежелания рынка продолжать то, что еще пытается продолжить цена. Серийная дивергенция как бы указывает: «Как ни бился ты, милок, не попал Федот в силок. Об табе уже составлен фицияльный некролог». Все по законам жанра, как в сказке, потому что это не евра росла по сути, а доллар падал, невероятно разочарованный несостоявшейся Trump Trade. Вы же помните, что данные то неплохие были по штатам, особенно с рынка труда и со стороны производственных/сервисных индексов. Инфляции нет? А где она есть? Даже у нас, в России, наблюдаются постсоветские низы. Хорошо, инфляции нет - в больших кавычках, далее поясню почему, - но доллар то слабый. И он может быть катализатором инфляции, но дело то сегодня не в этом. В среде такого слабого доллара Мистер Трамп уже не скажет, что доллар "too strong", как он это позволял себе делать в январе. В среде слабого доллара для ФРС повысить ставку настолько комфортно, что даже не верится, что такая ситуация была реальной. А какая была? А уже было три хайка ставки по федрезервам с декабря, и все это время доллар не ром, а падал. А почему? Думаю, пара-тройка причин на поверхности: (1) абсолютная величина ставок пока ничтожна, хотя тренд растущий, (2) слишком много умников полагает, что ФРС не правы, повышая ставки, и черт их знает, что у них в голове, и (3) просто игра от противного, несмотря на (despite game), а проще говоря - stop-hunting. Дескать, раз доллар не хочет расти, то мы придумаем причину для того, чтобы его уронить. Почему инфляция есть? Где именно? Инфляция цен на дома? Цены хорошие, спору нет, но пузыря тоже нет. Инфляция заработных плат? Нет, все стабильно, обычный прирост почасового заработка. Растет стоимость рабочей силы для бизнеса - тоже мимо. Вы разве не поняли, где пузырики? Где огромный, фиолетовый, кризисный пузырь?? Да фонда же. INDU прям под 22400. Я - как и раньше, когда индекс самых голубых в мире фишек Dow Jones был далеко внизу, - спиной чувствовал 22,4-22,7К. Не спрашивайте почему. Цель и баста. Это не просто фиолетовый пузырь. Здесь главная инфляционная игра, которая, когда все это рванет, лопнет, опять обляпает весь мир. Для чего нужен ФРС, такой красивый? Для достижения своих целевых показателей или это регулятор? Если экономика перегрета - а фонда просто страшно раскалена, - ее нужно немножко тово, пар выпускать. Если сегодня ФРС сделает +25 по ставкам, это испугает фондовый тренд? Вряд ли. Если ФРС кроме +25 бп по fed funds сделает +50 бп по дисконту - испугает. Если ФРС начнет сворачивать свой balance sheet, испугает? То есть не сворачивать, а прекратить рефинансировать - испугает? В совокупности со ставками - да. Важно не пугать очень сильно, чтобы не допустить сценария «Продавай Америку!». Потому что вместе с акциями казначейки тоже стоят дорого, потому что доходность 10-леток остается уровнях прошлого года (сегодня 2,21%). Но ужесточать политику необходимо, иначе рванет! У спеков коленки дрогнут, начнут фиксинг. Который может обернуться кризисной распродажей и взрывом этого фиолетового пузыря. Я всегда понимаю, что моя точка зрения субъективна. Но! Я не думаю, что найдется хоть один даже самый последний новичок, который скажет, что на фонде все нормально и обычно. INDU 22,4К, караул. Так вот евра - выглядит toppish. 161,8%. Серийный дневной дивер. Нет, я понимаю, что еще могут рвануть «по тренду», но даже если так - это будет шикарная возможность продать с аптиков. Возвращая к вчерашним оценкам ING по доллару, то они уже называют исторически типичным падение доллара на решении по ставкам. Дожили! На росте ставок доллар продавали, и теперь под это подводят историческое обоснование, цирк! "Typically, it is difficult for the dollar to rally on Fed meetings and this time may not be any different," ING says, adding that "we think the USD is likely to follow the historical pattern of moving lower in the aftermath of the FOMC meeting." Сентябрь. Доллар слаб. На фонде пузырь. Эй, ребята? Сегодня ФРС вас может очень неприятно удивить. Я так - думаю…


Источник: TeleTrade

Оцените материал:
(оценок: 25, среднее: 4.44 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Эй, ребята? Сегодня ФРС

Поделитесь с друзьями: