В качестве позитивных драйверов можно отметить неплохую отчетность за I полугодие. Выручка генератора выросла на 7% г/г, EBITDA на 16,3% г/г. И самое главное – чистая прибыль после всех списаний выросла на 64,5% г/г, до 36,7 млрд руб. Менеджмент ожидает столь же сильных результатов и по итогам всего 2018 г.
Это позволяет надеяться на восстановление неплохих дивидендов после невпечатляющего 2017 г. Например, за весь 2016 г. Русгидро заработало 39,8 млрд руб., а дивиденды тогда составили 4,66 коп. То есть основная идея будет заключаться в дивидендной привлекательности, ведь даже в самом негативном сценарии, когда за II полугодие придется списать большую часть прибыли, можно надеяться на дивдоходность порядка 7,5% по текущим котировкам.
С технической точки зрения котировки покинули узкий краткосрочный нисходящий канал. Текущие отметки привлекательны для покупки. Для более осторожных инвесторов можно предложить дождаться коррекции к отметке 0,62 руб. Первой целью отскока видится область 0,66 руб. с потенциалом роста до 0,7 руб.
Защитный стоп приказ, на случай реализации негативного варианта развития динамики, разместим под отметкой 0,61 руб. Учитывая санкционные риски, а также риски изменение конъюнктуры на сырьевом рынке, нельзя исключать еще одной волны давления на рубль и ОФЗ, когда компании, оперирующие на внутреннем рынке, снова могут оказаться в аутсайдерах.
Русгидро. Таймфрейм D
Торговый план:
Покупка по 0,63 руб. Стоп по закрытию ниже 0,61 руб. Цель №1 0,66 руб. Цель №2 0,7 руб.
Константин Карпов
БКС Брокер
