В течение прошедшей недели заметно повысилась волатильность по российским фондовым индексам и курсу рубля. Основания для резких движений на рынке в данном случае лежат вне сферы фундаментальных финансовых показателей и связаны скорее с влиянием геополитики, поэтому ситуация на рынке остается трудно-прогнозируемой. Мы попытались восстановить хронологию событий, с тем чтобы понять, что произошло на рынке и чего можно ожидать далее.
Хронология событий и реакция рынка:
| 6 апреля (пятница) | Казначейство США вводит новый пакет санкций в отношении персоналий и компаний РФ в рамках поддержки Великобритании в «деле Скрипалей». В частности, инвесторам из США предписывается избавиться от акций РусАла, En+ и группы ГАЗ в срок до 7 мая. | -1.4% | +0.7% |
| 9 апреля (понедельник) | За выходные обостряется ситуация в Сирии, США обвиняют в обострении Россию и обещает в течение 48 часов принять решение об ответном ракетном ударе. | -11.4% | +4.0% |
| 10 апреля (вторник) | На сайте Конгресса США появляется текст проекта закона, предполагающего расширение действия санкций на российский госдолг, а также ужесточение санкций в отношении российских госбанков. | -0.4% | +4.3% |
| 11 апреля (среда) | Президент США Д. Трамп в своем канале в Twitter сначала предупреждает Россию о намерении использовать ракеты, позже призывает к взаимному разоружению. | -0.7% | -0.4% |
| 12 апреля (четверг) | Министр финансов США высказывается против применения санкций к российскому суверенному долгу. Срок 48 часов, взятый Д. Трампом на решение по действиям в Сирии истекает, но решения пока нет. | +3.8% | -1.4% |
| 13 апреля (пятница) | Ракетный удар по объектам в Сирии со стороны США, Великобритании и Франции все же состоялся, но уже после закрытия торгов в пятницу. | -1.8% | +2.6% |
| За неделю 09.04-13.04 | -10.7% | +9.3% |
Дальнейшая динамика российских финансовых индикаторов во многом зависит от развития геополитической ситуации, которая отличается своей непредсказуемостью. В течение ближайших недель возможно сохранение источников риска, и мы хотели бы обратить внимание на некоторые из них:
| Прямое военное столкновение между США и РФ в Сирии | Низкая | Индекс РТС, курс рубля, долг РФ | Волатильность, курс доллара, драгметаллы |
| Обострение ситуации в Сирии, но без прямого столкновения США и РФ | Умеренная | Курс рубля | Волатильность, курс доллара, драгметаллы |
| Введение санкций США в отношении российского госдолга | Низкая | Долг РФ, курс рубля | - |
| Расширение списка компаний РФ под «жестким» вариантом санкций США | Умеренная | Индекс РТС, курс рубля | - |
| Смена состава правительства РФ в благоприятном для рынка варианте (с усилением влияния «рыночного» крыла) | Умеренная | - | Индекс РТС, курс рубля, долг РФ |
| Неожиданное ужесточение денежной политики ФРС США и коррекция вниз на глобальном рынке акций | Умеренно-низкая | Долговой рынок, индекс РТС | Волатильность, курс доллара, драгметаллы |
