Рынок накануне
В ходе торгов 9 апреля ведущие фондовые индексы США скорректировались, фактически начав отыгрывать дивергенции, обозначившиеся на четырехчасовом графике. S&P500 опустился на уровень 2873 пункта. Негативную динамику поддержало заявление Дональда Трампа о намерении установить ввозные тарифы на продукцию из ЕС общим объемом $11 млрд, а также ухудшение прогноза МВФ по росту мировой экономики в текущем году.
Все сектора, кроме традиционно воспринимающегося в качестве защитного актива коммунального (+0,2), закрылись в минусе. В лидерах падения отметились промышленный (-1,4%) и потребительский (-0,9%) сектора. Согласно консенсус-прогнозам ведущих аналитиков по квартальной отчетности банков, прибыль на акцию у JPMorgan вырастет на 4,0% г/г, а у Wells Fargo снизится на 1,3% г/г.
Мы ожидаем
Фьючерс на S&P500 показывает низковолатильное движение, но при этом он вышел из локального канала роста от 1 апреля и тестирует нижнюю границу восходящего канала от 25 марта, пытаясь отскочить от нее. Ближайшим важным уровнем поддержки выступает отметка 2870.
Межрыночные индикаторы указывают на усиление волатильности и высокую вероятность продолжения коррекции. «Индекс страха» VIX подскочил сразу на 8,4% и пробил сопротивление на 13,9 п. Новая цель для него — 14,5 п. Пробой этой отметки способен вызвать всплеск волатильности в пределах 7–15%. На графике золота продолжает формироваться «треугольник». Котировки тестируют верхнюю границу на уровне $1309 за тройскую унцию.
Нефть WTI движется во флэте на противоречивом новостном фоне. С одной стороны, сообщения об увеличении добычи в США оказывают давление на цену, с другой — продолжение боестолкновений в Ливии поддерживают рост. Котировки черного золота могут в скором времени протестировать нижнюю границу канала от 28 марта. Индикаторы аппетита HYG/JNK пробуют на прочность локальный канал роста от 8 марта.
Из важных макроданных сегодня стоит обратить внимание на CPI, служащий индикатором инфляции. Консенсус предполагает повышение показателя на 0,3%. Также интерес инвесторов вызовут протоколы мартовского заседания ФРС, в которых может содержаться более детальная информация о дальнейших планах регулятора. Речь главы Федрезерва Джерома Пауэлла способна придать рынкам позитивный импульс, если в ней подтвердятся ожидания инвесторов о готовности регулятора действовать на опережение в случае ухудшения ситуации в экономике.
Рынок начал локальную коррекцию, хотя вероятность продолжения восходящей динамики сохраняется, но для этого индекс S&P500 должен удержаться выше диапазона 2877–2881 п. В то же время дальнейшее снижение возможно, особенно принимая во внимание усиление волатильности и ряд рисков, связанных с реакцией инвесторов на информацию от ФРС и с ожиданиями от сезона отчетности. Ключевые уровни по S&P500, пробой которых повысит вероятность коррекции, — 2870 и 2858 пунктов.
