АО “Ювелит”, производитель украшений под брендом Sokolov, 14 декабря проведет сбор заявок на свой первый выпуск облигаций.
объем — ₽3 млрд;
срок — 3 года;
возможность досрочного погашения — нет;
ковенанты — да;
тип купона — постоянный;
периодичность выплат в год — 4;
ориентир по купону — доходность ОФЗ за 3 года +5,5% (~13,9%);
кредитный рейтинг — BBB+(RU) от АКРА, прогноз “стабильный”.
Нюанс: минимальная заявка для участия в первичном размещении составит ₽1,4 млн. Кому не хватит капитала, тот сможет прикупить облигации уже на вторичном рынке, после их технического размещения 20 декабря.
АО “Ювелит” — ключевая операционная компания Группы. “Мама” — Welvart Holding AG. Группа производит ювелирные изделия из золота и серебра, дизайн тоже разрабатывает сама.
Все началось с оптовых продаж, но с 2019 года компания развивает собственную розничную сеть под брендом SOKOLOV. Подробнее об истории бизнеса читайте в нашем Telegram-канале IF Bonds.
Сейчас у Группы 330 магазинов. В следующем году планируется расширение сети.
По данным АКРА, выручка по итогам этого года будет на 33% больше, чем в прошлом. Рентабельность по EBITDA высокая, на уровне 19-20%.
Долговая нагрузка снижается, хотя до начала 2022 года она была очень высокой из–за стартовых вложений в развитие сети. По оценкам АКРА, в 2023-2025 гг показатель ND/EBITDA будет колебаться в диапазоне 2,8–3,7x.
Спрос на ювелирные украшения цикличен и зависит от фазы экономического цикла.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
