InvestFuture

Sokolov готовит дебютный выпуск бондов

Прочитали: 563

АО “Ювелит”, производитель украшений под брендом Sokolov, 14 декабря проведет сбор заявок на свой первый выпуск облигаций.

Параметры выпуска Ювелит-001P-01

  • объем — ₽3 млрд;

  • срок — 3 года;

  • возможность досрочного погашения — нет;

  • ковенанты — да;

  • тип купона — постоянный;

  • периодичность выплат в год — 4;

  • ориентир по купону — доходность ОФЗ за 3 года +5,5% (~13,9%);

  • кредитный рейтинг — BBB+(RU) от АКРА, прогноз “стабильный”.

Нюанс: минимальная заявка для участия в первичном размещении составит ₽1,4 млн. Кому не хватит капитала, тот сможет прикупить облигации уже на вторичном рынке, после их технического размещения 20 декабря.

Что мы знаем об эмитенте?

АО “Ювелит” — ключевая операционная компания Группы. “Мама” — Welvart Holding AG. Группа производит ювелирные изделия из золота и серебра, дизайн тоже разрабатывает сама.

Все началось с оптовых продаж, но с 2019 года компания развивает собственную розничную сеть под брендом SOKOLOV. Подробнее об истории бизнеса читайте в нашем Telegram-канале IF Bonds.

Сейчас у Группы 330 магазинов. В следующем году планируется расширение сети. 

Что с финансами?

По данным АКРА, выручка по итогам этого года будет на 33% больше, чем в прошлом. Рентабельность по EBITDA высокая, на уровне 19-20%.

Долговая нагрузка снижается, хотя до начала 2022 года она была очень высокой из–за стартовых вложений в развитие сети. По оценкам АКРА, в 2023-2025 гг показатель ND/EBITDA будет колебаться в диапазоне 2,8–3,7x. 

Какие есть риски?

Спрос на ювелирные украшения цикличен и зависит от фазы экономического цикла.

Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев

InvestFuture.ru

Оцените материал:
(оценок: 39, среднее: 4.38 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Sokolov готовит дебютный

Поделитесь с друзьями: