ВТБ (VTBR RX - Держать) - чистая прибыль за 1 кв. по МСФО на 36% выше наших ожиданий и на 52% выше консенсуса - позитивно

- Банк заработал 55,5 млрд руб. прибыли, что в аннуализированном выражении ощутимо превышает цель менеджмента в 150 млрд руб. прибыли

- ЧПМ совпала с нашими и рыночными ожиданиями и составила 4,1%

- Чистые комиссии также оказались на уровне наших и почти на уровне рыночных ожиданий

- Прочий доход выше ожиданий примерно на 30% (банк пока предоставил только пресс-релиз без подробной разбивки показателей)

- Расходы ниже наших ожиданий на 3% и консенсуса - на 5%, рост год к году составил 7%. Расходы/доходы составили 41% против нашего прогноза в 44% (консенсус был 44,6%)

- Стоимость риска всего 0,9% против нашего прогноза в 1,2% и консенсуса в 1,5%, т.е. в марте показатель оставался на уровне 0,9%, как и в январе-феврале

- Рост розничных кредитов в 2,6% за квартал превысил наши ожидания (+1,5%), консенсус был еще консервативнее. Корпоративные кредиты выросли на 0,6% за квартал, мы 

ждали снижения на 1%

Мы ждем раскрытия более детальной разбивки прочего дохода и ожиданий менеджмента по дальнейшему уровню резервирования

Оцените материал: