ВТБ (VTRB LI - Держать) - ROAE за 2 мес. 2018 г. по МСФО составил 13%
- Чистая прибыль за 2 мес. по МСФО выросла на 50% год к году, ROAE составил 13% против 9% год назад и 12% в 4 кв. 2017 г.- ЧПМ остается стабильной - 4,1%, на уровне 4 кв. и всего 2017 г.
- Чистые комиссии выросли на 15% год к году, опережая рост ЧПД (4% год к году), это опережение должно быть трендом для большинства банков в 2018 г.
- Стоимость риска составила 0,9% против 1,5% в 4 кв. и 1,6% по итогам 2017 г.
- Соотношение расходы/доходы составило 43% против 44% год назад
- Корпоративные кредиты в номинальном выражении сократились на 1,2% с начала года (сектор показал нулевую динамику), розница выросла на 1% (сектор +1,6%)
- Вклады населения с начала года упали на 0,2% в номинальном выражении (сектор - минус 0,9%), корпоративные депозиты - на 2,3% (примерно вровень с сектором)
В аннуализированном выражении чистая прибыль за 2 мес. дает 180 млрд руб., что превышает 150 млрд руб., которые прогнозирует менеджмент, однако начало года характеризуется относительно низкими расходами, и годовой прогноз менеджмента подразумевает более высокую стоимость риска. По нашей оценке бумаги ВТБ торгуются близко к справедливым уровням
Название: ВТБ (VTRB LI - Держать) - ROAE за 2 мес. 2018 г. по МСФО составил 13%
Заголовок окна браузера: ВТБ (VTRB LI - Держать) - ROAE за 2 мес. 2018 г. по МСФО составил 13%
