Еженедельный обзор рынка c 12.12.11 по 16.12.11

Обзор рынка за период: с 12 декабря по 16 декабря 2011 г.

Прошлая неделя началась позитивно в связи с хорошими новостями, пришедшими из Европы по итогам саммита ЕС. Однако снижающиеся мировые цены на нефть и отсутствие важной макростатистики в понедельник не давали «быкам» развить рост сильнее. Во вторник падение продолжилось, в результате индекс ММВБ опустился ниже уровня в 1330 пунктов. Негатива добавило и заявление ФРС США о том, что новых стимулирующих мер для поддержания американской экономики в ближайшее время не предвидится. Более того, Штаты не намерены оказывать помощь в разрешении кризиса отдельных европейских стран. К концу недели вновь наметились небольшие распродажи. По итогам недели индекс ММВБ потерял 0,9%, индекс РТС упал на 2,5%.

Среди российских событий недели можно отметить – пресс-конференцию премьер-министра В. Путина (нейтрально), выдвижение М. Прохорова кандидатом в президенты РФ на мартовских выборах (нейтрально-позитивно, скорее всего, направлено на придание большей легитимности будущим президентским выборам), подписание протокола о присоединении России к ВТО (в краткосрочном плане - нейтрально-позитивно).

Валюты.

Доллар снова усилился на этой неделе. Главным образом за счет евро, которое обесценилось к доллару сразу на три фигуры, и в моменте даже опускалось ниже ключевого уровня 1,30. Касаясь дальнейшей судьбы евро, мнения общественности разделились. Никто не сомневается, что европейский кризис приведет к рецессии. Но общая долговая нагрузка на евро намного меньше, чем, например у доллара. Поэтому многие называют 1,20 как предельное обесценение европейской валюты в текущих условиях. Развивающиеся валюты были самыми слабыми на неделе. Так индийская рупия уже обесценилась порядка 20% от максимума. И российский рубль потихоньку подбирается к историческому минимуму против доллара. В случае пробоя может начаться волна сброса рублей и сильного обесценивая российской валюты. Тем более что нефть и другие товары начали ослабляться.

Товары.

Самой хорошей иллюстрацией текущего кризиса являются товары, которые падали безостановочно всю неделю.

Наконец начала падать нефть . (-4,8%). На неделе ОПЕК приняли решение установить квоту добычу на уровне 30 млн. барр./сутки.

Металлы упали на неделе все поголовно, что не удивительно, учитывая, что они сильнее всего страдают при замедлении мировой экономики. А алюминий, олово и платина даже обновили новые годовые минимумы.

Особенностью недели стало ускоренное снижение цен на драгоценные металлы. Так золото уперлось в многолетнюю линию восходящего тренда.

Прогноз.

Сегодня утром внешний фон на открытие российского рынка преимущественно негативный – рынки (кроме США) еще не успели отыграть решения рейтинговых агентств по снижению рейтинга Бельгии (Moody’s), ухудшению Fitch прогноза рейтинга Франции и постановке на пересмотр рейтингов нескольких европейских стран.

Азиатские фондовые индексы снижаются в среднем на 2%, фьючерс S&P теряет примерно 0,5%, цены на нефть и металлы также торгуются в умеренном минусе.

Мы ожидаем открытия рынка с умеренным снижением. Основное событие дня – телеконференция министров финансов стран ЕС по вопросу о внесении средств в МВФ и мерам по формированию бюджетного союза. Состоится выступление главы ЕЦБ М. Драги. Значимой статистики сегодня мало – индекс деловой активности на рынке жилья США.

Сегодня завершается объединение двух крупнейших российских бирж – ММВБ и РТС, что приведет к изменению методики расчета ряда индексов. Вступают в силу изменения в составе индекса FTSE 100, в который включены бумаги Evraz plc и Polymetal Int.

Наступившая предрождественская неделя будет фактически последней для западных рынков в этом году. Несмотря на удручающий внешний фон, возможность краткосрочной игры на повышение остается, если в эти дни не последует нового негатива, а европейские регуляторы сумеют хотя бы немного продвинуться в реализации принятых решений. В течение недели выйдет блок макростатистики по США – строительство новых домов, продажи новостроек и вторичного жилья, окончательная оценка ВВП за 3Q, индекс потребительского доверия, персональные доходы и расходы, заказы на товары длительного пользования. В случае позитивной статистики по США, в частности, подтверждения улучшения потребительской активности в предрождественский период, рынки могут на короткое время отвлечься от европейских проблем.

В России 23 декабря состоится последнее в этом году заседание ЦБ, изменение процентных ставок не ожидается.

В конце недели (24 декабря) запланирована очередная протестная акция оппозиции, что может оказать давление на российский рынок, хотя сейчас ситуация представляется не столь острой, как в первой декаде декабря. Если котировки Brent удержатся выше $100/барр., российский рынок может попытаться отыграть часть потерь вместе с мировыми рынками.

Оцените материал: