Комментарий
Улучшение экономических ожиданий и снижение стоимости заимствования в
Еврозоне поддерживают восстановление на мировых фондовых площадках. Рынок
почувствовал облегчение после того, как доходности облигаций
«проблемных» Италии, Испании и присоединившейся к ним Франции
пошли вниз, невзирая на снижение рейтингов агентством S&P. В Азии на
фоне замедления темпов роста китайской экономики растет вероятность
смягчения денежной политики Китаем, которое не только стабилизирует динамику
экономического развития Поднебесной, но и предоставит рынкам новые объемы
ликвидности. Позитивный внешний фон продолжит поддерживать восстановление на
российском рынке, который сегодня на открытие может прибавить около 0,5%.
Вместе с тем, выйдя на критический рубеж в 1500 п. по индексу ММВБ,
российский рынок может столкнуться с непреодолимым желанием игроков
зафиксировать прибыль, что может стать причиной усиления продаж в ближайшие
дни.
Из «проблемной» Европы продолжают приходить воодушевляющие новости. На время
«отложив в сторону» свидетельства назревающего экономического спада в
регионе, инвесторы бросились отыгрывать снижение стоимости заимствования для
стран Еврозоны. Несомненно, успехи последних аукционов суверенных
еврооблигаций стран Еврозоны, стоит поставить в заслугу новому главе ЕЦБ
Марио Драги, решившему, пусть и не напрямую, поддержать долговые рынки,
предоставив банкам неограниченные кредитные линии под покупку бондов.
Доходности по размещавшимся вчера двухлетним облигациям Франции упали с
1,58% до 1,05%, а по десятилетним испанским облигациям с 6,975% до 5,403%.
Падение стоимости заимствования способствовало снижению кредитных рисков и
разрядило обстановку на финансовых рынках. На этом фоне курс евро заметно
вырос против доллара, подскочив с уровня $1,265 до $1,296. Одновременно,
цены на ключевые сырьевые активы пошли вверх, поддерживаемые как улучшением
экономических ожиданий, так и ослаблением доллара.
Рост американских фондовых индексов поддерживают сильные макроэкономические
данные, причем, даже большей степени, чем новости о разрядке обстановки на
долговых рынках Еврозоны. Сильная экономика служит магнитом для глобального
капитала, что позволяет американским индексам упорно расти. Вчерашняя
статистика по недельным обращениям по безработице показала, что их число
упало до минимума за последние четыре года. Поддерживает рынок и
корпоративная отчетность: так American Express сообщила о рекордном росте
расходов по картам, что свидетельствует о заметном увеличении активности
потребителей. IBM также заложила весьма амбициозные прогнозы по продажам и
прибыли на 2012 год. Разочаровал лишь Google, результаты в четвертом
квартале оказались ниже прогнозов аналитиков, что обвалило его котировки на
постмаркете на 10%.
Сегодня с утра в Азии инвесторы сохраняют позитивный настрой, рассчитывая
как на преодоление кризиса в Европе, так и на смягчение денежной политики
Китаем. Индекс MSCI Asia Pacific прибавляет на этом фоне 0,7%.
Благоприятный внешний фон должен способствовать сохранению покупок на
открытие российского рынка. Растущая нефть и слабеющий доллар должны
позволить индексу ММВБ подрасти еще на 0,3-0,5%. Среди фаворитов сегодня
останутся бумаги нефтяной отрасли, а также металлурги и энергетические
«фишки».
Среди ключевых новостей можно выделить слухи о замещении главы Газпрома А.
Миллера совладельцем Новатэка Л. Михельсоном. Пока не ясно, что это принесет
монополии – толчок к развитию или, напротив, снизит ее эффективность,
погрузив в передел сфер влияния. Для Новатэка уход лоббиста Михельсона,
скорее, негативная новость. Впрочем, пока – это не более чем спекуляции и
рынок вряд ли воспримет их всерьез.
Газпром и КЭС все же объединятся: вчера в совместном заявлении были
обозначены сроки завершения сделки – конец 1 квартала. Возможно,
спекулятивно новость поддержит акции ТГК-9 – как центра консолидации КЭС,
однако вряд ли поддержка будет продолжительной.
Директор аналитического департамента Василий Конузин
