ФРС сделал подарок рынкам, но оптимизм был недолгим. Расширение количественной программы проигнорировало даже золото.
По итогам торгов 12 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,25% до 1466,51, а RTS на +1,51% до 1506,91. Основное событие для российского рынка произошло далеко от биржи в Москве и вне рамок регулярной сессии. Надежды на то, что ФРС сделает очередной комплемент рынкам, заставляли спекулянтов покупать бумаги, даже при достаточно сдержанном внешнем фоне. При этом на российском рынке были и свои значимые новости. Прежде всего, это Послание президента В. Путина, в котором он предложил использовать до 100 млрд средств ФНБ для покупки акций в 2013 году, связанных с инфраструктурными проектами. «Голубые фишки» вели себя менее оптимистично, чем индекс всего рынка: «Газпром» +1,01%, «Роснефть» +1,34%, «ЛУКОЙЛ» +0,78%, ГМК «Норникель» +2,17%, «Северсталь» -0,11%, «Сбербанк» +0,36%, «Русгидро» -1,38%. Итак, внешние события предполагают дальнейшее движение российского рынка вверх. В качестве линии ограничения роста может выступить сопротивление на 1490. При этом важным будет отследить объемы. При резком росте объемов торгов и незначительном продвижении вверх можно будет говорить о фиксации прибыли игроками после периода роста. Впрочем, если отвлечься от технических моментов, то решение ФРС, которое было принято накануне, является существенным фактором, препятствующим каким-либо резким провалам.
Итак, Комитет по операциям на открытом рынке ФРС сохранил ключевую ставку в диапазоне 0,00%-0,25%. Кроме того, ФРС намерена выкупать до $45 млрд казначейских обязательств США в месяц вплоть до достижения параметров, которые были обозначены впервые в итоговом заявлении. В будущем ФРС будет изменять свою политику при достижении следующих показателей: или снижение уровня безработицы до 6,5%, или повышение темпов роста цен до 2,5%. Кроме того, ФРС скорректировала свои прогнозы по американской экономике. В 2012 году рост ВВП ожидается на уровне 1,7%-1,8% против 1,7%-2,0% ранее. В 2013 году ожидается рост на уровне 2,3%-3,0% против прежних 2,5%-3,0%, а в 2014 году 3,0%-3,5% против прежних 3,0%-3,8%. Прогноз по безработице в 2012 году 7,8%-7,9% против прежних 8,0%-8,2%. В 2013 году безработица должна упасть до 7,4%-7,7% против прежнего прогноза 7,6%-7,9%, а в 2014 году 6,8%-7,3% против прежних 6,7%-7,3%. Инфляция в эти годы не должна превысить 2,0% в год. Таким образом, по прогнозам самой ФРС программа количественного смягчения объемом до $540 в казначейских обязательствах и $480 в ипотечных обязательствах продлится минимум до конца 2014 года. Соответственно, за эти два года баланс ФРС расширится еще на $2,04 трлн. Существенным является оценка ФРС по поводу инфляции. Ее считают сдержанной и отмечают всплески лишь на пиках нефтяных цен. Впрочем, в итоговом заявлении также содержится положение о том, что в ближайшие месяцы монетарные власти продолжат анализировать ситуацию и будут руководствоваться оценками тенденций, происходящих в экономике. Как же отреагировал фондовый рынок? Американские индексы начали плавно расти, но к закрытию растеряли все свое преимущество и на средних объемах ушли к уровням закрытия предыдущего дня. Одним из поводов стали комментарии председателя ФРС Б. Бернанки о том, что стимулирующие меры не могут в полной мере компенсировать негативный эффект от «Фискального обрыва». Президент Обама немного сократил свои притязания по поводу повышения налогов с $1,6 трлн до $1,4 трлн в течение ближайших десяти лет. Однако спикер Конгресса Джон Бейнер также заявил, что текущие условия, предлагаемые Обамой, не могут пройти голосование не в Конгрессе, не в Сенате. Также остается открытым вопрос пакетного голосования по потолку государственного долга и стимулирующих экономических программ. В итоге, DJIA снизился на -0,02% до 13245,45, а SNP 500 вырос на +0,04% до 1428,48.
Торги в Азии носили оптимистичный характер. MSCI Asia-Pacific подрастал в пределах +0,5% к середине торгов. При этом рост индекса происходит уже 11-ый день подряд, что не случалось с ним с июля 2009 года. Безусловно, инвесторы в Азии позитивно отреагировали на решение ФРС, но вероятность непринятия соглашения по «Фискальному обрыву» в США до Рождества становится поводом для фиксации прибыли от длительного роста. Заметный рост демонстрировал японский рынок благодаря слабой иене, которая упала до уровня 83,5 за доллар. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 прибавлял +1,74%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,68%.
Сырьевой рынок также позитивно отреагировал на решение ФРС, но эффект был недолгим. Золото выросло по итогам торгов 12 декабря, но ушло в существенный минус на азиатской сессии. С нефтью произошла схожая история, но, кроме ФРС, на торги влияла статистика Минэнерго. За неделю, завершившуюся 7 декабря, коммерческие запасы нефти в США увеличились на +0,8 млн бар. до 372,6 млн бар. Запасы бензина выросли на +5,0 млн бар., а дистиллятов на +3,0 млн бар. Средний показатель спроса за последние четыре недели составил: 18,9 млн бар. нефти в сутки, или +3,2% за год, 8,5 млн бар. бензина в сутки, или -1,3% за год, а также 3,8 млн бар. дистиллятов в сутки, или -0,7% за год. Таким образом, вновь стоит отметить сниженный спрос на топливо. На азиатской сессии сырьевые контракты имели тенденцию к снижению. К 9:10 мск февральский Brent -0,23% $107,77, WTI -0,24% $87,1, медь -0,78%, никель -0,23%, золото -0,91%, платина -1,44%, серебро -2,07%.
Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах +0,05% до 79,98. Сырьевые AUD, CAD и NZD торговались в диапазоне от -0,1% до +0,1% относительно американской валюты. К 9:10 мск EUR-JPY +0,45%, EUR-USD +0,07% $1,308.
Из статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск решение Национального Банка Швейцарии, в 15:00 мск индекс изменения промышленных заказов CBI в Великобритании, в 17:30 мск розничные продажи за ноябрь, а также первичные обращения за пособиями по безработице, в 19:00 мск производственные запасы в США. Динамика внешних рынков подсказывает то, что российские индексы могут начать день в плюсе, или около уровней закрытия предыдущего дня, но затем велика вероятность фиксации прибыли по факту решения ФРС. При этом в ближайшее время начнет повышаться влияние неопределенности из-за проблемы «Фискального обрыва» в США, что компенсирует позитивный эффект от решения монетарных властей США. Поэтому важно будет отследить проходящий по рынку объем. Если рост не состоится, а объемы возрастут, то это можно считать признаком надвигающейся коррекции. Для «Быков» крайне важно завершить неделю в плюсе. Если же этого не произойдет, то движение вниз может оказаться достаточно существенным. Фьючерс на SNP 500 снижался на -0,15%.
