RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «Лидер» на уровне А++

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ЗАО "Лидер" на уровне А++ Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности и качества услуг, прогноз по рейтингу стабильный. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали наличие якорного клиента, высокая вероятность поддержки со стороны собственников, высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Кроме того, УК характеризуется высоким уровнем надежности инвестиций активов под управлением (на 30.06.2016 на инвестиции без рейтинга или с рейтингом ниже А по шкале RAEХ (Эксперт РА) или иного международного рейтингового агентства приходилось 1.32% активов под управлением без учета концессий и 3.78% активов с учетом концессий), низкая доля инвестиций активов под управлением, подверженных фондовому риску (на 30.06.2016 на акции и облигации, имеющие признаваемые котировки и отвечающие признакам ликвидности, приходилось 12.2% и 20% активов под управлением соответственно) и высокий уровень надежности инвестиций собственных средств (все облигации и депозиты в портфеле собственных средств на 30.06.2016, на которые приходится 97% портфеля, обладают рейтингами А и выше по шкале RAEХ (Эксперт РА)). Кроме того, положительное влияние оказывают низкий уровень инвестиций собственных средств в инструменты, характеризующиеся невысокой ликвидностью (1.25% активов собственных средств на 30.06.2016), широкая клиентская база НПФ (на 30.06.2016 у компании было 7 клиентов НПФ при среднерыночном значении в 5 НПФ) и высокие показатели рентабельности (по итогам 2015 года без учета переоценки ROA = 11.6%, ROE = 12.7%). Также отмечаются умеренно высокий уровень диверсификации вложений собственных средств (на 30.06.2016 на крупнейшее вложение - депозиты в банке с рейтингом А (1) от RAEX (Эксперт РА) приходилось 18% активов собственных средств), умеренно высокий уровень информационной прозрачности, низкий уровень инфраструктурных рисков и позитивная динамика чистой прибыли (по итогам 2015 года по сравнению с 2014 годом как по РСБУ, так и по МСФО, как по балансовому значению чистой прибыли, так и по очищенной от переоценки чистой прибыли).
«Поддержку рейтингу оказывает высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: коэффициент достаточности собственных средств на 30.06.2016 к платежам за 2015 год составил 10.7. При учете собственных средств по новым правилам расчета на 30.09.2016 к платежам за 2015 год показатель равен 7.9, что также оценивается агентством как высокий уровень достаточности собственных средств», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.
В качестве сдерживающих факторов были выделены невысокие результаты управления рыночными портфелями, умеренно высокая доля инвестиций в связанные стороны в структуре собственных средств (на 30.06.2016 33% активов собственных средств приходилось на связанные стороны) и умеренное снижение собственных средств по новым правилам расчета (собственные средства снизились с 8.2 млрд рублей на 31.08.2016 до 6.2 млрд рублей на 30.09.2016). Также отмечается разнонаправленная динамика активов под управлением: за 2015 год снижение активов под управлением составило 14% до 378 млрд рублей, за 2014 год снижение составило 3%; за 9 мес. 2016 года рост активов составил 8% до 407.2 млрд рублей. Кроме того, среди сдерживающих факторов отмечаются низкий показатель отношения выручки к активам под управлением (3.4 тыс. рублей на 1 млн рублей активов под управлением по итогам 2015 года при среднерыночном значении 5.4 тыс. рублей), низкий уровень диверсификации деятельности (крупнейшее направление - пенсионные резервы НПФ - составляют 85% в активах под управлением на 30.06.2016 и 55% выручки компании за 2015 год) и умеренно высокая доля инвестиций, подверженных фондовому риску, в структуре собственных средств (на 30.06.2016 все облигации на 63% активов собственных средств являлись ликвидными и, соответственно, несли риски рыночной переоценки; при этом средняя дюрация портфеля облигаций в структуре портфеля собственных средств не превышает 1,5 лет).
На 30.09.2016 объем активов под управлением ЗАО «Лидер» составлял 407 млрд руб. На 30.09.2016 собственные средства УК, рассчитанные в соответствии с методикой Банка России, составили 6.2 млрд руб.

Оцените материал: