В США новый банковский кризис?

Не прошло и года, а в США заговорили об очередном банковском кризисе.

На той неделе почти на 45% рухнули акции американского банка New York Community Bancorp. Он входит в топ-50 крупнейших банков США. 

Причиной стал очень слабый финансовый отчет. В последнем квартале прошлого года NYCB потерял более $250 млн, хотя аналитики, наоборот, ждали прибыли в $200 млн. При этом резервы под убытки по кредитам превзошли ожидания в 10 с лишним раз. Также банку пришлось урезать квартальные дивиденды сразу на 70%.

После обвала бумаг NYCB вниз покатился и индекс региональных банков США – KBW. Он показал худшую динамику со времен предыдущего банковского кризиса в марте прошлого года. Кстати, тогда NYCB купил обанкротившийся Signature Bank. Поэтому инвесторы теперь предъявляют к нему более жесткие требования.

Откуда вообще взялись убытки в 250 млн?

Все дело в проблемах с рынком коммерческой недвижимости в США. Из-за резкого роста ключевой ставки далеко не все сейчас справляются с кредитами и арендой. К тому же, спрос на офисы в принципе сильно упал после пандемии и ухода в сторону удаленки. В результате компании, которые занимаются этим бизнесом, имеют самые большие долги среди всех отраслей рынка. В ближайшие пять лет в коммерческой недвижимости должны быть погашены кредиты на общую сумму почти $3 трлн. Иными словами — долги космические, а доходы в секторе мизерные. На этом фоне сейчас подешевели и акции некоторых азиатских банков, которые инвестировали в коммерческую недвижимость в США.

Что в итоге? 

С одной стороны, рынок сейчас чересчур резко реагирует на плохие новости, связанные с банками. Доверие к ним сильно упало после прошлогоднего кризиса. Однако Минфин и ФРС тогда смогли поддержать отрасль и спасти ее от краха. Они заверили, что готовы сделать это снова, если понадобится. Правда, в теории этим планам может помешать политика. Сейчас в США все крутится вокруг предстоящих выборов. И неудачи одних — это успехи других.

А нам-то в России что с этого? 

Проблемы американских банков могут снова перерасти в масштабный экономический кризис. В таком случае упадут спрос и цены на нефть. И тогда российскому бюджету будет плохо.

Кроме того, госдолг США уже превысил рекордные $34 трлн. Кое-кто начинает паниковать. Например, глава JPMorgan Джейми Даймон считает, что экономика Штатов сейчас на краю обрыва. Ведь госдолг уже больше 100% ВВП, а его обслуживание обходится очень дорого. За прошлый год США потратили из бюджета почти $1 трлн на выплаты по купонам. При этом ВВП в последнем квартале прошлого года вырос почти в три раза меньше, чем госдолг.

Чтобы и дальше его обслуживать, Штатам придется брать все больше займов. А значит, госдолг будет продолжать расти. Это может привести к обесцениванию доллара, как следствие – к мировому росту цен на товары и услуги. 

Наконец, серьезные проблемы в финансовой системе США – это дополнительная реклама криптовалют как альтернативы традиционным активам. В марте прошлого года, когда бушевал банковский кризис, биткоин вырос на 40%. Похожая ситуация может произойти и сейчас. А приток средств в крипту означает удар по глобальному фондовому рынку, что отзовется и на российской бирже.

Подписывайтесь на наш Телеграм-канал – мы создали его, чтобы помочь вам стать финансово независимым!