InvestFuture

Товарные рынки в кризис: прогноз динамики цен

Прочитали: 26

Департамент анализа товарно-сырьевых рынков Citigroup Global Markets Inc., под руководством Эдварда Морса, обнародовал 113-страничный доклад "Сырьевые товары во II квартале. Последние данные".

Согласно их прогнозу глобальный ВВП увеличится на 3,1% в 2012 г. и на 3,5% в 2013 г. В то же время сохранятся значительная нестабильность и непредсказуемость.

"Возможные перебои поставок нефти из-за политических разногласий являются одними из основных рисков, а также плохая погода в ключевых поставщиках сырья, таких как Австралия, которая к тому же является одним из крупнейших производителей сельскохозяйственных продуктов в мире", - говорится в докладе Citi.

Нефть

Нефть Brent, вероятно, достигнет рекордного уровня в 2012 и 2013 гг., но затем может резко пойти вниз. 30 апреля: $119.28 за баррель. Средняя цена в 2012 г.: $124.40 за баррель. Средняя цена в 2013 г.: $120 за баррель. Геополитическая неопределенность, как минимум в четырех крупных странах-поставщиках (Иран, Ирак, Венесуэла и Нигерия), сохранит давление на рынок нефти. При худшем развитии сценария цена на нефть в 2013 г. может достичь $130 за баррель.

Природный газ

Природный газ будет медленно расти, но не превысит $4. 30 апреля: $2.3/MMBtu Средняя цена в 2012 г.: $2.5/MMBtu Средняя цена в 2013 г.: $3.6/MMBtu В настоящее время запасы газа находятся на рекордных уровнях, чему способствовала сравнительно теплая зима. К тому же ожидается более активное использование угля для производства энергии. Любое резкое повышение цен на природный газ зависит исключительно от погоды.

Медь

Медь дрейфует из-за неопределенных перспектив спроса. Средняя цена в 2012 г.: $8491 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $8375 за тонну В то время как акции компаний, производящих медь, на Лондонской бирже металлов резко упали с января, на Шанхайской бирже они выросли в связи с ростом спроса на металл в Китае. Эксперты Citi прогнозируют реализацию сценария "покупка на падении", однако сохраняющаяся неопределенность будет мешать любому прорыву вверх. При этом рост потребления за весь 2012 г. может замедлиться до 2,6% из-за замедления китайской экономики. Потребление меди в Европе сократится на 3,5% в 2012 г.

Алюминий

Алюминий продолжит расти на фоне ограниченного предложения на Западе. Средняя цена в 2012 г.: $2280 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $2390 за тонну Продолжающийся рост в Соединенных Штатах, новые меры по стимуляции экономики Китая, а также ограниченные запасы металла в Европе будут толкать цены на алюминий к концу года до пикового уровня в $2350, который был зафиксирован в марте.

Никель

Никель должен расти благодаря интенсивному развитию аэрокосмической промышленности в мире. Средняя цена в 2012 г.: $19430 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $22820 за тонну Долговременные аэрокосмические контракты и рекордное число заказов у компаний Boeing и Airbus гарантируют высокий спрос на нержавеющий никель. Возможные экспортные ограничения Индонезии также могут стать дополнительной причиной роста цен.

Цинк

Рост цен на цинк будет носить умеренный характер, поскольку постепенно наблюдается замедление экономики Китая. Средняя цена в 2012 г.: $2121 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $2300 за тонну Стремительный рост цен на цинк уступал лишь динамике цен на олово, увеличившись в I квартале на 10% по сравнению с прошлым годом. Это произошло благодаря позитивной динамике в автомобильной промышленности в США. Однако эта тенденция, скорее всего, закончится из-за слабого спроса на металл в строительном секторе в Китае и США. В то же время направление китайских инвестиций в потребительский рынок и сектор обслуживания будет стимулировать рост цен.

Золото

Золото вырастет, так как центральные банки будут увеличивать свои запасы. 30 апреля: $1666.70 за унцию Средняя цена в 2012 г.: $1720 за унцию Средняя цена в 2013 г.: $1835 за унцию Эксперты Citi игнорируют позитивные макроэкономические новости, относя их к случайным факторам. Они уверены, что мировая экономика "находится под сильным давлением". Продолжающееся увеличение запасов центральными банками будет толкать цены вверх до конца 2013 г. Однако они могут вновь пойти вниз во второй половине десятилетия.

Серебро

Серебро будет снижаться на фоне растущего предложения. 30 апреля: $31.70 за унцию Средняя цена в 2012 г.: $30.06 за унцию Средняя цена в 2013 г.: $27.01 за унцию Промышленный спрос, скорее всего, вырастет лишь на 1,9% в 2012 г. из-за слабости мировой экономики. Citi ожидает рост в 2013 г. на уровне 3,8% и на 4,8% в 2014 г. Между тем рынок сохранит высокий уровень предложения, который будет поддерживаться разработкой новых крупных месторождений в Южной Африке.

Платина

Платина продолжит рост на фоне укрепления доверия потребителей. Средняя цена в 2012 г.: $801 за унцию Средняя цена в 2013 г.: $925 за унцию Инвестиции и промышленный спрос приведет к росту цен на 15% в 2013 г. по сравнению с нынешними 2,55%.

Энергетический уголь

Энергетический уголь будет зависеть целиком от роста спроса в Азии. Средняя цена в 2012 г.: $119 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $136 за тонну Если внутренний спрос в Индии увеличится, все поврежденные в Японии мощности, работающие на угле, будут восстановлены, а промышленность в Китае вновь начнет расти, цены на энергетический уголь пойдут вверх.

Коксующийся уголь

Коксующийся уголь останется в сложном положении из-за замедления спроса сталелитейщиков. Средняя цена в 2012 г.: $233 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $231 за тонну Огромные запасы в Азии, которые накопились за последние несколько лет, будут снижать цены и замедлять импорт. Однако Китай может закончить свои запасы довольно быстро и вернуться на мировой рынок.

Железная руда

Железная руда остается под давлением замедления китайской экономики. Средняя цена в 2012 г.: $149 за тонну Средняя цена в 2013 г.: $139 за тонну Китайский строительный сектор все еще очень слаб, и правительство пока не планирует отменить ограничения. Подобно коксующемуся углю, запасы железной руды сначала полностью закончатся, до того как начнется заметное увеличение импорта.

Кукуруза

Кукуруза продолжит рост благодаря Китаю в 2012 г., после чего пойдет вниз. 30 апреля: $6.34 за бушель Средняя цена в 2012 г.: $6.40 за бушель Средняя цена в 2013 г.: $6 за бушель Цены на кукурузу в Китае остаются довольно высокими. Спрос на мировом рынке на эту сельскохозяйственную культуру может увеличиться на 3% по сравнению с 1,1% в текущем цикле. В то же время США объявили о рекордном посеве кукурузы в этом году, что станет давлением на цены в 2013 г.

Пшеница

Пшеница будет торговаться на том же уровне, что и кукуруза. 30 апреля: $6.55 за бушель Средняя цена в 2012 г.: $6.38 за бушель Средняя цена в 2013 г.: $6.78 за бушель Старый урожай и хорошие запасы других зерновых и масленичных культур держат цены стабильными. Цены в 2013 г., скорее всего, укрепятся на фоне снижения производства и завершения запасов. Выборы на Украине могут также повлиять на цены.

Соя

Соя сохранит высокие цены в краткосрочном периоде, но может упасть в связи с увеличением производства.

30 апреля: $15.05 за бушель Средняя цена в 2012 г.: $13.69 за бушель Средняя цена в 2013 г.: $13.03 за бушель На фоне снижения предложения из Южной Америки цены на масленичные культуры остаются высокими, что может заставить производителей США увеличить посевы сои.

Рис

Рис остается практически без изменений. 30 апреля: $15.13 за 100 кг Средняя цена в 2012 г.: $14.90 за 100 кг Средняя цена в 2013 г.: $15.15 за 100 кг Глобальное потребление риса может увеличиться в 2013 г. на 1,3%. Но, из-за слабого спроса на импорт, цены на мировом рынке могут слегка снизиться.

Какао

Какао значительно вырастет на фоне возросшего спроса. 30 апреля: $2209 за метрическую тонну Средняя цена в 2012 г.: $2300 за метрическую тонну Средняя цена в 2013 г.: $2400 за метрическую тонну Международная организация производителей какао прогнозирует опережение спроса над предложением на 71 тыс. тонн (хотя это может быть слишком преувеличенным). Спрос на развивающихся рынках сохранится на высоком уровне.

Хлопок

Цены на хлопок не продемонстрируют значительного изменения. 30 апреля: $9 за фунт Средняя цена в 2012 г.: $9.10 за фунт Средняя цена в 2013 г.: $9 за фунт Мировое производство в 2011-2012 гг. сократилось на 500 тыс. тюков, но это было незаметно из-за снижения спроса. В США зафиксировано сокращение производства хлопка, но в то же время ожидается рост экспорта.

Сахар

Цены на сахар также будут стабильны и не продемонстрируют значительного изменения 30 апреля: $0.21 за фунт Средняя цена в 2012 г.: $0.24 за фунт Средняя цена в 2013 г.: $0.24 за фунт Сахар – самый гибкий инструмент среди сырьевого товара во время ослабления спроса, снижения глобального производства и волатильности рынков, а это значит, что его цена формируется фундаментальными показателями. Урожай в ключевых странах Азии и Латинской Америки довольно высокий в текущем году.

Кофе

Цены на кофе продолжат снижаться. 30 апреля: $1.80 за фунт Средняя цена в 2012 г.: $1.89 за фунт Средняя цена в 2013 г.: $2 за фунт Краткосрочные контракты на кофе достигли самого высокого уровня за последние 5 лет. Производство кофе в Бразилии и Вьетнаме остается стабильным.

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Товарные рынки в кризис:

Поделитесь с друзьями: