InvestFuture

Количество сделок M&A в РФ растет, стоимость падает

Прочитали: 51

В 2014 г. средняя сумма сделок по M&A в России упала более чем на 2/3, но количество объявленных сделок возросло практически вдвое, подсчитала компания КПМГ.

В 2014 г. общая сумма сделок российского рынка слияний и поглощений снизилась на 38% до $71,6 млрд, что было вызвано в первую очередь падением цен на нефть и ограничением доступа к капиталу вследствие введения санкций против России, сообщается в отчете КПМГ в России и СНГ.

В 2014 г. активность на рынке слияний и поглощений в количественном выражении – несмотря на снижение суммы сделок – возросла почти вдвое (было объявлено о 598 сделках, в 2013 г. – о 315 сделках).

Начиная с марта объем иностранных инвестиций в российские активы неуклонно снижался по мере усиления политических разногласий по ситуации на Украине и введения ряда экономических санкций против России. Результатом стало падение в 2014 г. суммы сделок по покупке иностранными компаниями российских активов на 53% до $8,0 млрд.

В сегменте внутренних сделок сумма сделок снизилась на 85% до пятилетнего минимума в $6,6 млрд. Общая сумма сделок была на 45% ниже зафиксированной в 2007 г., при этом доля России на мировом рынке слияний и поглощений сократилась с 5,1% в 2013 г. до 2,2% в 2014 г.

Значительная доля спада активности на российском рынке слияний и поглощений приходится на сектор энергетики и природных ресурсов и связанной с ним химической отрасли, сумма сделок в которых в 2014 г. снизилась на $33,6 млрд (51%) до $32,9 млрд, что составляет 46% от общей суммы сделок на российском рынке слияний и поглощений (в 2013 г. – 58%):

• низкие цены на сырьевые товары и ограниченный доступ к капиталу стали причинами падения суммы сделок в секторе металлургии и горнодобывающей промышленности на 56% (до $5,3 млрд), поскольку крупнейшие российские компании были в б?льшей степени сконцентрированы на продаже своих зарубежных активов с целью снизить долговую нагрузку;

• санкции и падение цен на нефть привели к снижению суммы сделок в нефтегазовом секторе на 24% до $20,6 млрд, преимущественно за счет существенного сокращения объема приобретений "Роснефтью";

• из-за ограничений на рост тарифов инвестиционная привлекательность сектора энергетики и коммунального хозяйства оставалась низкой, поэтому в отсутствие мегасделок, таких как покупка "Россетями" доли в "ФСК ЕЭС" за $14,4 млрд в 2013 г., сумма сделок в секторе сократилась на 71% до $5,6 млрд;

• несмотря на то что лидером на рынке слияний и поглощений в химической промышленности продолжал оставаться сегмент производства минеральных удобрений, ни одна из сделок прошлого года не могла сравниться по масштабу со сделками по смене контроля над «Уралкалием» в 2013 г.; в 2014 г. общая сумма сделок в отрасли упала на 84% до $1,4 млрд.

Участники рынка прямых частных инвестиций снизили сумму сделок более чем в два раза до $8,4 млрд. Снижение обусловлено в основном падением стоимости приобретений, таким образом несмотря на рост количества сделок на 67%, общая сумма сделок снизилась на 65% до $4,3 млрд.

Крупнейшие сделки

Крупнейшими вложениями стали покупка морского терминала в Усть-Луге РФПИ и "Газпромом" у "Сибура" за $700 млн и покупка Millhouse и "Фармстандарт" 70%-й доли в фармацевтической компании "Биокад" за $700 млн.

В 2014 г. было объявлено о 18 сделках по выходу фондами из инвестиций на общую сумму $4,1 млрд, по сравнению с $5,2 млрд в 2013 г.

Крупнейшими такими сделками стали продажа компанией "Юнайтэд Кэпитал Партнерс Эдвайзори" ее 48%-й доли в социальной сети "ВКонтакте" за $1,47 млрд, приобретенной годом ранее за $720 млн, и частичный выход TPG Capital, ЕБРР и "ВТБ Капитал" из сети супермаркетов "Лента" посредством проведения IPO на общую сумму $1 млрд.

Крупнейшей сделкой года стало создание в апреле 2014 г. совместного предприятия "ННК-Актив" между Alliance Oil и "Независимой нефтяной компанией" с объемом инвестиций в $6 млрд, а также дальнейшая продажа 60% доли Alliance Oil в совместном предприятии "Независимой нефтяной компании" за $4,2 млрд в сентябре 2014 г.

Второй крупнейшей сделкой 2014 г. можно назвать покупку Русланом Байсаровым дополнительных 44,1% участия в "Стройгазконсалтинге" за $5,0 млрд. Благодаря этой сделке бизнесмену удалось довести принадлежащую ему долю в строительном холдинге до 74,1% (первоначальные 30% он приобрел менее чем полгода назад за $4,8 млрд).

Средняя сумма сделки

Средняя сумма сделки в 2014 г. снизилась на две трети до $168 млн в связи с увеличением более чем в 2,5 раза количества сделок стоимостью менее $250 млн (364 сделки), в то время как сумма сделок стоимостью свыше $500 млн снизилась на 57% до $42,1 млрд.

В КПМГ отмечают некоторое повышение прозрачности рынка: в 2014 г. суммы сделок были раскрыты по 71% объявленных сделок (для сравнения – в 2013 г. такая информация была раскрыта по 67% сделок).

В 2014 г. наиболее активным сегментом рынка M&A по числу сделок оставался сектор недвижимости и строительства (153 объявленные сделки, в 2013 г. – 63 сделки), на него пришлось 26% от общего количества сделок на российском рынке (в 2013 г. – 20%). Сделки по продаже активов компаниями с госучастием стали ключевым фактором активности рынка; их доля в общем количестве сделок в данном секторе за 2014 г. составила 42%.

Другие сектора – потребительский, сектор телекоммуникаций и медиа, сектор банковских услуг и страхования, инноваций и технологий – также внесли свой вклад в увеличение активности рынка (рост активности по каждому из данных секторов составил 10–12% от общего роста).

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Количество сделок M

Поделитесь с друзьями: