Во II квартале 2012 г. для российской экономики наступил непростой период, пишут аналитики банка HSBC. Принимая во внимание падение цен на нефть и замедление роста внутреннего потребления, во второй половине года можно ожидать замедления экономического роста до 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (в I квартале рост ВВП составил 4,9% в годовом выражении).
Россия не может использовать дополнительные налоговые стимулы для того, чтобы поддерживать развитие экономики, из-за ограниченной способности рынка абсорбировать долг и сильной зависимости бюджета от высоких цен на нефть, отмечают аналитики.
Единственный путь увеличить потенциальную скорость роста российской экономики – структурные реформы, которые, в частности, должны вести к заметному улучшению бизнес- и инвестиционного климата, а также сокращению бюрократических барьеров и коррупции.
Рост или падение, % в год
2009 | 2010 | 2011 | 2012, прогноз | 2013, прогноз | |
Частное потребление | -5,1 | 5,1 | 6,8 | 5,5 | 4,5 |
Государственное потребление | -0,6 | -1,4 | 1,5 | 1,0 | 0,5 |
Инвестиции в основной капитал | -14,4 | 5,8 | 8,0 | 5,0 | 4,5 |
ВВП | -7,8 | 4,3 | 4,3 | 3,0 | 2,5 |
Экспорт | -4,7 | 7,0 | 0,4 | 1,0 | 2,5 |
Импорт | -30,4 | 26,1 | 20,3 | -0,3 | 7,5 |
Промышленное производство | -10,3 | 10,3 | 4,1 | 2,7 | 1,8 |
Уровень безработицы | 8,2 | 7,2 | 6,1 | 5,9 | 5,7 |
Потребительские цены | 11,7 | 6,8 | 8,5 | 5,0 | 7,5 |
Президент России Владимир Путин обозначил своей целью поднять позиции России в рейтинге наиболее благоприятных стран для ведения бизнеса (Doing Business Survey) на 100 пунктов, с тем чтобы к 2018 г. занять 20-е место (сейчас Россия занимает 120-е место). "Однако нам представляется, что эта амбициозная и вместе с тем правильная цель не будет сопровождаться необходимыми изменениями политического курса со стороны правительства", - пишет HSBC.
Достигнув нижнего предела в мае и во II квартале 2012 г., рост цен на потребительские товары ускорится до 6%. Негативные эффекты базы подстегнут продовольственную инфляцию и инфляцию в сфере услуг. Ослабленный рубль тоже может ускорить рост цен на импортные продовольственные и непродовольственные товары.
В свою очередь повышенная инфляция и вялый экономический рост – факторы, которые в среднесрочной перспективе будут держать рубль недооцененным. "Мы не считаем, что после более чем 10%-го падения рубля по отношению к корзине доллар-евро с мая по начало июня недавнее усиление российской денежной единицы останется устойчивым. Россияне продолжают покупать активы за рубежом, что влечет за собой отток чистого капитала. Чтобы компенсировать эффекты оттока капитала в балансе платежей, текущий счет должен быть в плюсе, в этом отношении обесценивание валюты служит стабилизатором", - говорится в отчете.