Газпром доживает свой последний год? Возможно

Европа хочет полностью отказаться от поставок российского газа через Украину. Контракт истекает в конце этого года.

Для Газпрома это катастрофа: компания и так потеряла 90% рынка ЕС, а теперь из этих остатков заберут ещё половину. Как жить-то?

Газпром и так уже побитый

За 2 года доля России в импорте газа ЕС упала с 40% до 8%. Так что остатки поставок в Европу уже не спасут Газпром.

Выпадающие поставки не удаётся и «развернуть на Восток». (https://t.me/investfuture/11161) В Китай, например, сейчас идёт лишь 10% газа, который уходил в ЕС до 2022 года.

Не удивительно. Экспорт Газпрома сильно завязан на трубопроводы, которые строили под Европу. А любые новые «Силы Сибири» – сложные, дорогие и долгие проекты.

В итоге показатель «Чистый долг/EBITDA» Газпрома уже поднялся выше 2. Когда дойдёт до 2,5, компания сможет платить дивиденды «ниже целевых уровней», то есть вплоть до нуля.

Перспективы Газпрома туманные

Нужно как-то строить трубы к новым партнёрам и развивать газохимическую промышленность России, но это все непросто. Пока спасает нефтяной бизнес, которые приносит 90% чистой прибыли.

Но вряд ли транзит в ЕС совсем перекроют

Тех, кто еще покупает газ у России – небольшие и зависимые страны, они будут отстаивать свою энергобезопасность. Это не так сложно, ведь в ЕС даже одна страна может заблокировать совместное решение. А таких явно больше:

• премьер Словакии говорил, что остановка транзита будет огромной ошибкой;
• Австрия в декабре вообще получала 98% всего газа из России;
• Сербия подписала с Газпромом новый контракт.

Самой Украине тоже выгоден транзит – она на нем зарабатывает. А ей, мягко говоря, сейчас не помешают деньги, ведь западные страны уже с трудом согласовывают новые пакеты помощи.

Хотите достичь финансовой свободы? Подписывайтесь на наш канал, там мы каждый день рассказываем о самом главном.