Минфин Белоруссии обвинили в дефолте

В середине позапрошлого года Минск прекратил выплаты по своим еврооблигациям. Причиной стал отказ международного «Ситибанка» продолжить обслуживание этих бумаг.

Тогда Беларусь предложила российским инвесторам получать деньги через белорусскую инфраструктуру. Некоторые согласились, но и среди них деньги в реальности получили лишь единицы. 

Позже группа держателей облигаций потребовала от нашего ЦБ признать Минфин Беларуси недобросовестным заемщиком и даже попросила ограничить ему доступ на российский рынок капитала. В ответ Минск пообещал выплатить все через Национальный расчетный депозитарий. И к концу года деньги, действительно, пошли, вот только в белорусских рублях и исключительно по евробондам «Беларусь-2023». И лишь по тем, что купили до 6 сентября 2022 года.

Что в "новом сезоне"? 

Группа российских инвесторов, состоящая из восьми физлиц и пяти компаний, направила министру финансов Беларуси уведомление о дефолте. А заодно потребовала выполнить обязательства по евробондам в полном объеме. Речь о бумагах на общую сумму почти $180 млн.

Кроме того, инвесторам надоели «дискриминационные требования по выплатам в белорусской инфраструктуре». Люди просто хотят получить свои деньги без усложнений. В противном случае инвесторы пригрозили исками в Лондонский международный третейский суд либо в арбитражный суд в России.  

Но есть ли реальные признаки дефолта в ситуации с белорусскими евробондами? Если обратиться к хрестоматийному определению, то да. Как ни крути, к дефолту относится любая невыплата денег по условиям выпуска облигаций. Правда, в конкретно этом случае, все больше похоже на ТЕХНИЧЕСКИЙ дефолт. Это когда деньги есть, но выплатить их вовремя мешают технические трудности.

Какие перспективы?

В белорусском Минфине уже отреагировали на уведомления от российских инвесторов. Там спели уже знакомую всем песню: все проблемы из-за санкций и западных структур, которые отказались выполнять свои функции. Заодно пообещали найти способ начать выплаты тем инвесторам, которые еще ничего не получили. А таких, видимо, большинство.

Вопрос в том, верят ли еще люди в эти обещания? Чем дальше – тем меньше. Какие в таком случае есть сценарии развития событий?

Первый –  наши власти все же договорятся с Минфином РБ провести платежи через НРД.

При втором сценарии один из судов признает дефолт. При этом российские инстанции вряд ли это сделают по понятным причинам. Если это все-таки произойдет, то в качестве платежей Минску придется отдать часть имущества за пределами страны. 

Ну и, наконец, все может оставаться так как оно есть сейчас. Вероятно, это наихудший сценарий для держателей белорусских евробондов. 

Подписывайтесь на наш новостной канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!