Обусловленные неоднозначной ситуацией вокруг Ирана внешнеполитические факторы также оказывают разнонаправленное воздействие на российский рынок. В связи с этим далее возможно некоторое укрепления рубля, если нефтяные цены перевесят доллар.
Доходный зигзаг
Высокие цены на нефть и налоговый период поддерживают российскую валюту, но против нее играют риски ужесточения санкций от США и опасения по поводу развивающихся валют на фоне усиливающегося доллара вкупе с возросшими покупками валюты для Минфина РФ. Все это не позволило рублю в должной мере отыграть нефтяные цены, взлетевшие под $80 за баррель из-за обострения на Ближнем Востоке. В результате, после превышения планки 62 руб./$ в середине текущей недели, в пятницу к 16:33 мск на Московской бирже национальная валюта в паре с долларом расчетами "завтра" регистрировалась на уровне 61,52 при фьючерсах на нефть Brent $79,38 за баррель. Неделей ранее фиксировались аналогичные показатели 61,545 руб./$ и $77,25 за баррель.На следующей неделе, полагает старший аналитик Центра экономического прогнозирования "Газпромбанка" Кирилл Кононов, курс рубля может слегка вырасти до 60-61 руб./$. По его определению, основными факторами роста станут налоговый период (выплаты по НДС и НДПИ) и сохраняющиеся высокие цены на нефть. Хотя последние отмечаются преимущественно на споте (где объем торгов сравнительно невелик), а нефтеэкспортеры, судя по всему, уже приобрели большой объем валюты в начале мая, общий новостной фон и дополнительный спрос на валюту сыграют свою роль. Сдерживающими факторами будет выступать приближающийся сезон отпусков с растущим спросом на валюту со стороны населения, оговорил Кононов.
Налоговый период может оказать воздействие на рубль, но и его зависимость от нефти никто не отменял, заметила замдиректора аналитического департамента компании "Альпари" Наталья Мильчакова. Обычно, уточнила она, корреляция рубля с ценой нефти проявляется на долгосрочных временных интервалах, а на краткосрочных малозаметна. В этих условиях в последующие дни ожидается торговый диапазон 61-63 руб./$, сообщила Мильчакова, таким образом, не исключив возможности дальнейшего нисходящего тренда для национальной валюты.
Главный аналитик банка "Глобэкс" Виктор Веселов также допустил вероятность ослабления рубля в пределах прогнозного диапазона 61,7-62,5 руб./$. Хотя рубль получит определенную поддержку от экспортеров, которые будут продавать валюту для выплаты НДПИ, НДС и акцизов 25 мая, более весомое воздействие предполагается со стороны доллара. На фоне неплохой статистики по розничным продажам в Штатах инвесторы ждут ускорения расходов населения, что послужит сигналом для ФРС США по увеличению процентной ставки в июне. При этом благодаря росту доходности кривой гособлигаций США аукционы по размещению новых векселей и нот прошли со спросом, в 2,5-3 раза превышающим предложение на неделе с 14 по 18 мая, и укрепили доллар к мировым валютам, в том числе и рублю. "Более того, аукционы продолжатся на неделе с 21 по 24 мая, поспособствовав ослаблению рубля - до 62,5 руб./$, по нашей оценке", - рассказал Веселов.
Кроме того, добавил он, увеличение оттока капитала из РФ в апреле вместе с ежедневной покупкой валюты ЦБ для Минфина РФ тоже играют против рубля.
Закупочная закавыка
Минфин, согласился Кирилл Кононов, сейчас абсорбирует большую часть нефтяных доходов, выросших в результате роста цен на нефть. И это, конечно, сдерживает укрепление курса рубля.Напомним, российский Минфин с 10 мая по 6 июня запланировал ежедневные покупки валюты на внутреннем рынке в размере 16,1 млрд руб., в целом направив порядка 322,8 млрд против 240,7 млрд руб., выделенных в предыдущем месяце. Причем с учетом возросших нефтяных цен эксперты предполагают и дальнейшее увеличение объема закупок. И фактически, утверждают некоторые аналитики, российские денежные власти сегодня поддерживают американскую валюту.
Так оно и есть: властям не нужен сильный рубль, и именно для воздействия на него введено соответствующее бюджетное правило, ответил Виктор Веселов. Хотя, указал он, поскольку никто, кроме биржи, не знает дневного итога покупок валюты различными участниками рынка, затруднительно рассуждать о влиянии на курс рубля покупок ЦБ для Минфина.
И на данный момент, констатировал эксперт, вернувшись к нефтяной проблематике, коэффициент 90-дневной корреляции между рублем и ценой на Brent составляет 0,12 пункта, что интерпретируется как отсутствие зависимости рубля от котировок нефти. Такая ситуация обозначилась в начале апреля после введения очередных санкций Минфина США против крупных российских чиновников, предпринимателей и компаний. Таким образом, с апреля на рубль в большей мере влияют внешнеполитические факторы, нежели цены на нефть. Их воздействие также будет поддерживаться новыми обвинениями в адрес России со стороны Госдепа США, который еще более активизировался после открытия Крымского моста. И это послужит поводом для введения новых санкций против РФ, чреватых ослаблением рубля, определил главный аналитик банка "Глобэкс".
Иранская загогулина
Впрочем, по мнению Кирилла Кононова, текущий политический фон очень противоречив: с одной стороны, звучат угрозы Вашингтона о расширении антироссийских санкций, а с другой - отношения между ЕС и России в последнее время потеплели в связи с поддержкой Ирана (после выхода США из соглашения "шестерки" по иранскому атому), а также проекта "Северный поток-2" Германией. И в целом, подытожил старший аналитик Центра экономического прогнозирования "Газпромбанка", влияние подобного новостного фона на рублевый курс может оказаться нейтральным.Похоже, после того как президент США Дональд Трамп 8 мая объявил о выходе из иранской ядерной программы, пригрозив Тегерану (и тем, кто продолжит сотрудничать с ним) новыми санкциями, евросообщество определилось с собственной позицией по данному вопросу. Как подчеркивалось в опубликованном в пятницу заявлении Еврокомиссии, несмотря на решение США, ЕС продолжит укреплять экономические связи с Тегераном, в том числе в энергетическом сфере. С этой целью иранской стороне также предполагается оказать финансовую помощь. Уже в ближайшие выходные в Тегеран отправится еврокомиссар по энергетике Мигель Каньете.
При этом, как сообщил накануне глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер, с 18 мая Евросоюз запустит так называемый "закон о блокировании" от 1996 г., с тем чтобы защитить от американских санкций европейские компании, намеренные продолжить сотрудничать с Ираном. По словам Юнкера, данный закон "нейтрализует экстерриториальные эффекты американских санкций в ЕС".
Подспудно, очевидно, решение Вашингтона о выходе из иранской сделки также негативно сказалось и на корейском урегулировании, которое с апреля продвигалось чрезвычайно успешно. Так что после саммитов на уровне руководителей КНДР и Южной Кореи была достигнута договоренность о встрече Дональда Трампа и Ким Чен Ына в Сингапуре 12 июня. В этой связи в американском конгрессе уже задумались о возможном присвоении Нобелевской премии мира американскому лидеру. Однако на днях Пхеньян неожиданно объявил о возможном отказе от участия в саммите 12 июня из-за требований Вашингтона по односторонней денуклеаризации. Первый замминистра иностранных дел КНДР Ким Гё Гван также сослался на заявления высокопоставленных представителей американской администрации и, в частности помощника по нацбезопасности Белого дома Джона Болтона в пользу варианта "прежде отказ от ядра - после компенсация", увидев в них гнусный замысел, грозящий КНДР горькой судьбой Ливии и Ирака.
В этой связи Дональд Трамп объявил в четверг, что "ливийская модель была совершенно другой, мы опустошили ту страну, мы никогда не говорили Каддафи, что предоставим ему защиту", пообещав другие договоренности и гарантии для Ким Чен Ына. Понятно, что торг по данному поводу продолжится, но уже очевидно, что обещанные Трампом гарантии изначально оказываются под вопросом – из-за перечеркнутого им самим достигнутого в 2015 г. международного соглашения по иранской ядерной программе. О возможности такого поворота, кстати, мы неоднократно предупреждали в своих прогнозах.
Наталья Приходко
