Частные инвесторы наращивают вложения в российские паевые фонды. Привлечение розничных ПИФов за апрель составило 14 млрд руб.— второй результат в истории отрасли. Причем пайщики на волне новых антироссийских санкций не поддались панике, а, воспользовавшись ростом курса доллара, продали валютные активы.
По данным Investfunds, приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды в апреле составил 13,96 млрд руб. Это второй результат в истории рынка коллективных инвестиций и менее чем на 1 млрд руб. ниже рекордного показателя марта (см. “Ъ” от 4 апреля). Как и прежде, основной приток шел в ПИФы облигаций (почти 12,6 млрд руб.). Частные инвесторы вкладывают в долговые инструменты даже на фоне снижения их доходности. Согласно данным Investfunds, за предшествующий отчетному периоду год крупнейшие фонды облигаций показали доходность 10–14% годовых. Годом ранее доходность облигационных фондов составляла 12–16% годовых.
14 миллиардов рублей
вложили частные инвесторы в розничные паевые фонды в апреле
Впрочем, по словам руководителя отдела управления бумагами с фиксированной доходностью «Сбербанк Управление активами» Евгения Коровина, «разрыв в доходностях фондов облигаций и ставок по вкладам продолжает стимулировать население переходить в паевые фонды облигаций». Согласно данным ЦБ, доходность наиболее популярных депозитов (на срок свыше одного года) за 2017 год снизилась с 8,2% до 7,11% годовых, а в начале 2018 года опустилась до 6,8% годовых. Причем на середину апреля максимальные ставки по депозитам крупнейших банков уже не превышают 6,4% годовых. Кроме того, как отмечает начальник управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитала» Константин Кирпичев, большую роль играет и мотивация самих банковских сетей к предложению ПИФов своим клиентам — ведь это и дополнительный продукт, и дополнительный сервис, и комиссионный доход.
Показательно, что на фоне высокого спроса на консервативные инструменты частные инвесторы прагматично отреагировали на рост валютных курсов в середине апреля после расширения антироссийских санкций. Как отмечает Константин Кирпичев, «мы увидели даже рост погашений паев ПИФов валютных стратегий». В результате, по данным Investfunds, из фондов фондов, которые ориентированы прежде всего на валютные активы, инвесторы вывели почти 400 млн руб.
Частные инвесторы в феврале вложили в ПИФы рекордный объем средств
По оценке представителей управляющих компаний, расклад сил на рынке коллективных инвестиций сохранится прежним — большую часть средств инвесторы будут размещать в облигационные фонды. Как отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк, ослабление рубля и рост доходности рублевых облигаций из-за санкций США дают больший потенциал последующего роста прибыли инвесторам, которые заходили в рублевые облигации в момент снижения цен. При этом, как отмечает господин Коровин, согласно рыночным ожиданиям Банк России в этом году может снизить ключевую ставку еще на 50 б. п. По его словам, это, «с одной стороны, продолжит оказывать давление на рынок банковских вкладов, а с другой — окажет ощутимую поддержку рублевым облигациям и, как следствие, фондам облигаций».
Вместе с тем, по словам Виктора Барка, наблюдается «значительный приток средств в фонды акций». В апреле вложения в них превысили 1,1 млрд руб. Как считает господин Кирпичев, потенциал получения существенно большей доходности, чем в облигационных фондах, на фоне высоких цен на нефть, возможного снижения политической конфронтации с Западом «может подтолкнуть клиентов к покупке более рисковых активов». Впрочем, две трети вложений в «Райффайзен Капитале» рекомендуют по-прежнему сберегать в консервативных облигационных фондах.
Дмитрий Ладыгин
