Так называемый «Индекс страха» болтается на минимумах, когда фондовый рынок США устанавливает новые рекорды. И наоборот, VIX привык взлетать, когда паника нарастает. Исторически подобное происходило в 80% случаев.
Подробности читайте в специальном обзоре «О чем нам говорит «Индекс страха» VIX?»
Сейчас настало другое время. Оба индекса росли в тандеме в феврале, а сейчас проявляют тенденции к падению.
График S&P 500 и перевернутого VIX
Источник: Zerohedge
Обратная корреляция показателей ослабла, достигнув уровня апреля 2005 года.
График корреляции между S&P 500 и VIX
Источник: Zerohedge
Что произошло после снижения взаимосвязи?
- после марта/апреля 2005 года S&P 500 провалился на 8%, в результате чего рассматриваемая корреляция вернулась к норме;
- в мае 2012 года S&P 500 упал на 11%;
- менее существенные изменения корреляции в 2007, 2009 и 2012 годах ознаменовались последующим снижением S&P 500 на 3,5-6,5%.
Вывод: определенный настораживающий признак налицо. Впрочем, надо понимать, что VIX частенько подает сигналы, которые не могут быть использованы для определения конкретного момента входа в позицию и выхода из нее. Индекс полезен в качестве дополнительного индикатора в дополнение к фундаментальным и техническим.
БКС Экспресс
