InvestFuture

Дальневосточный плацдарм

Прочитали: 75

В январе 2011 года «Газпром» и японское Агентство природных ресурсов и энергетики подписали соглашение о сотрудничестве для подготовки ТЭО вариантов использования природного газа в районе Владивостока, транспортировки и реализации газа и продукции газопереработки из этого района в страны АТР. Японские компании Itochu, Japex, Marubeni, Inpex и Cieco подписали с российским концерном в апреле 2011 года соглашение о проведении совместного технико-экономического исследования по строительству в районе Владивостока завода СПГ и газохимического комплекса. В конце июня 2012 года глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил, что концерн рассчитывает запустить завод СПГ во Владивостоке в 2016–2017 годах.

Инвестиции в проект оцениваются в 7 млрд долларов, период окупаемости семь-восемь лет. На 2016 год намечен запуск завода в эксплуатацию, и с 2017 года он сможет производить 10 млн тонн СПГ, которые будут поставляться в Японию и Южную Корею в пропорциях 7 млн и 3 млн тонн соответственно.

«Газпром» в последние годы наращивает экспорт сжиженного природного газа в страны АТР, отмечают аналитики «Инвесткафе» Григорий Бирг и Юлия Войтович. «СПГ производимый компанией поставляется на рынки Японии, Индии, Южной Кореи, Китая и Тайваня. В 2011 году "Газпром" поставил в Японию пять сверхплановых партий СПГ общим объемом 440 млн кубометров, — напоминают они. — Однако для поставок газа по заключенным контрактам "Газпром" вынужден более половины объемов СПГ закупать у сторонних компаний, так как в настоящее время концерн имеет только один завод по производству СПГ — "Сахалин-2", мощность которого составляет около 10 млн тонн в год».

Учитывая то, что поставки трубопроводного газа в Европу снижаются ввиду общего снижения потребления газа в странах ЕС, а также конкуренции со стороны СПГ из стран Ближнего Востока и АТР, «Газпрому» крайне необходимо развивать собственные мощности СПГ и расширять свое присутствие в странах АТР, уверены аналитики. «Поэтому соглашение с японскими компаниями о строительстве завода СПГ во Владивостоке позитивно отразится на деятельности российского концерна и в дальнейшем поможет "Газпрому" увеличить объемы производства и экспорта СПГ, — полагают они. — Значимость проекта во Владивостоке усиливается еще и тем, что другой проект, на котором "Газпром" также планировал производить СПГ, — проект по разработке Штокмановского месторождения — заморожен на неопределенный срок».

Отметим, что в настоящее время «Газпром» на Дальнем Востоке параллельно отрабатывает два варианта экспорта природного газа — и трубопроводный, и в виде СПГ. «По нашим оценкам, пока в планах компании развивать оба направления, и для обоих достаточно ресурсов, как финансовых, так и лоббистских, — говорит директор по управлению активами ИК "Трейд-портал" Николай Солабуто. — Тем более что "Газпром" сталкивается с известными трудностями на европейском рынке газа. Объем производства СПГ заводом может как раз примерно равняться объему, на который Япония увеличит спрос на газ в результате остановки десятка АЭС».

По мнению аналитика, занять достойную нишу на рынке СПГ в странах АТР вполне в силах «Газпрома», но есть специфика региона. «Выход на азиатский рынок — всегда трудное занятие, — отмечает он. — По опыту можно сказать, что азиаты очень медленно принимают решения и на любом этапе переговоров могут дать задний ход. Так что темпы ведения дел с азиатами различаются с темпами ведения дел с Западом».

Новый завод по производству СПГ может выдавать до 14 млрд кубометров газа в год, а его основным потребителем станет Япония, отмечает управляющий активами БК AForex Сергей Ковжаров. «Именно этим обусловлено участие компаний Страны восходящего солнца в СП — они займутся дистрибуцией, а "Газпром" будет обеспечивать поставки. При этом сырье может поступать как из месторождений в Якутии, так и с Сахалина, — говорит он. — Преимущество Владивостока — его удобное расположение как портового города. Учитывая то, что за год реализация сырья по нынешним ценам может дать акционерам проекта свыше 4 млрд долларов, то экспанcия на азиатско-тихоокеанском направлении — очень привлекательный проект, особенно на фоне трудностей "Газпрома" в Европе».

Аналитик ИФК «Солид» Дмитрий Лукашов полагает, что трубопроводный и СПГ-проекты не конкурируют между собой. «Газопровод ориентирован на Китай, завод СПГ — на Японию и Южную Корею. "Газпром" вполне в состоянии реализовать сразу два проекта. Это будет отличной альтернативой на фоне сокращения спроса на российский газ в Европе, — рассуждает он. — "Газпрому" вовсе не обязательно быть монополистом на региональном газовом рынке. Это приведет лишь к демпингу и снижению цен. Поставки СПГ уже успешно осуществляются, и речь идет об их расширении. Российскому концерну вполне достаточно, чтобы проект приносил высокую прибыль после завершения срока окупаемости, который составит семь-восемь лет. Завод СПГ будет запущен в 2017 году, соответственно, отдача начнется лишь после 2025 года».

Увеличение поставок СПГ вызвано растущим спросом, так что все сделано вовремя, полагает аналитик. «России в целом не следует спешить расставаться со своими углеводородами. Запасы нефти и газа гораздо надежнее валютных резервов на счетах Центробанка», — уверен он.

По мнению ведущего эксперта УК «Финам менеджмент» Дмитрия Баранова, развитие сразу двух направлений, трубопроводного и СПГ, было бы на Дальнем Востоке наиболее предпочтительным. «Это диверсифицировало бы деятельность компании, снижало возможные риски, увеличивало бы доходы "Газпрома", — говорит он. — Кроме того, такой вариант дает больше возможностей привязать к себе клиентов, предложив им разные "виды" газа. Такой "дубль" также интересен с точки зрения получения важного технологического и маркетингового опыта для последующего его применения на других рынках».

Учитывая положение «Газпрома» на мировом рынке, богатейшие запасы газа, многолетний опыт работы, можно не сомневаться, что концерн станет ключевым игроком на газовом рынке Азии, считает аналитик. «Ему вряд ли стоило бы излишне торопиться при выходе на этот рынок. Потребности газа всех видов в азиатском регионе растут, так что можно не сомневаться, что и российский газ найдет здесь своих покупателей. Ведь никто не отменял нашего главного преимущества — близости добывающих и перерабатывающих мощностей к потребителям, что является одним из важнейших инструментов конкурентной борьбы, — отмечает он. — И цена на наш газ будет одной из самых привлекательных на азиатском рынке, а это гораздо более важный фактор, чем время выхода на рынок».

Руководитель департамента оценки и инвестиционного проектирования «МЭФ-аудит» Дмитрий Трофимов согласен с тем, что планируемое подписание документов на саммите АТЭС идет в русле достигнутых ранее договоренностей. «Решение о строительстве СПГ является наиболее предпочтительным, так как основные его потребители — это Япония, с которой нет наземного трубопроводного сообщения, и Южная Корея, с которой возникают сложности по прокладке трубы из-за проблем двух Корей — трубу необходимо тянуть по северокорейской территории, — говорит он. — Конечно, строительство трубопровода по земле для Южной Кореи было бы дешевле, но в силу сложившихся обстоятельств нереализуемо, да и Корея — не основной потребитель, а тянуть трубопровод по морскому дну в Японию также сложно из-за наличия дополнительных рисков, связанных с сейсмичностью территории».

Кроме этого, отмечает аналитик, строительство СПГ позволяет диверсифицировать поставки в случае снижения закупок заявленными покупателями. «Правда, диверсификация эта возможна для стран, находящихся в том же климатическом поясе, что и Корея с Японией, связано это с технологическими особенностями газовозов, строящихся, как правило, под конкретный завод», — уточняет он.

Для «Газпрома», отмечает Дмитрий Трофимов, рынок АТР является очень привлекательным из-за короткого транспортного плеча от месторождений до потребителей. «Но при этом динамичное развитие этого рынка создает жесточайшую конкуренцию и, как следствие, трудный переговорный процесс с азиатскими потребителями, а инвестиции в отрасль очень капиталоемки, — говорит он. — Эти факторы не позволяют двигаться более быстрыми темпами. А экспансия за счет демпинга приведет к сдаче рынка за бесценок. Таким образом, стратегия "Газпрома" является оправданной и наиболее реалистичной».

Источник: Эксперт

Оцените материал:
InvestFuture logo
Дальневосточный плацдарм

Поделитесь с друзьями: