В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера снизились примерно на 1 б.п. до 1,27 % годовых. Сегодня они продолжают снижаться и находятся около 1,23% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 прибавил 0,26%, Dow Jones вырос на 0,31%, а NASDAQ упал на 0,20%. При этом S&P500 и Dow Jones обновили очередные максимумы.
Помимо слабых данных по производству и рознице Китая в понедельник был опубликован Нью-Йоркский производственный индекс Empire Manufacturing, показавший ощутимое падение. Так, с июльских рекордных 43 п. показатель снизился до 18,3 п. в августе. Рынок при этом ожидал падение индекса лишь до 28,5 п. Тем не менее показатель остается выше нуля, что свидетельствует о росте производства. Составляющие индекса показали небольшое снижение затрат производителей, однако, субиндекс отпускных цен вырос примерно на 6,5 п. до 46 п. Это стало максимумом за всю историю наблюдений и свидетельствует о переносе производственных расходов на потребителей на фоне высокого спроса. Такие данные несколько усилили негатив, но инвесторы слабо отреагировали на вчерашнюю публикацию, продолжая находиться в ожидании сегодняшнего выступления Джерома Пауэлла и завтрашней публикации протокола заседания ФРС.
Тем временем представители ФРС продолжают придерживаться более жесткой риторики. В частности, президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен вчера подчеркнул, что цель по инфляции можно уже считать достигнутой. На этом фоне он считает, что для начала сворачивания программы покупки активов необходимо, чтобы августовские данные по рынку труда оказались такими же сильными, как в июне и в июле. Это, по мнению Э. Розенгрена, позволит анонсировать начало сворачивания программы QE уже на сентябрьском заседании. Что касается эпидемиологической ситуации, то глава ФРБ Бостона не считает, что распространение новых штаммов приведет к возврату масштабных ограничений. Однако он подчеркнул, что усиление опасений у потребителей способно оказать негативный эффект на экономику, особенно на сектор услуг. Сегодня рынок будет оценивать данные по июльскому промышленному производству и розничным продажам уже в США. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что в июле розничные продажи перейдут к снижению на 0,3% м/м, а промышленное производство ускорит свой рост и увеличится на 0,5% м/м. Впрочем, при отсутствии особых сюрпризов в макростатистике, более важным для инвесторов сегодня будет выступление Джерома Пауэлла, запланированное на 20:30 мск.
За понедельник фьючерсы на нефть марки Brent упали на 1,5% до $69,5/барр. В моменте они вчера опускались ниже $68,4/барр., однако, сообщения о том, что ОПЕК+, вопреки призывам США, пока не намерена дополнительно наращивать добычу, помогли нефтяным ценам вырасти с этих уровней. Напомним, что ближайшее заседание картеля запланировано на 1 сентября. Сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,5% и торгуются около $69,15/барр. Сегодня вечером инвесторы будут ждать традиционные недельные данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти (API). Впрочем, вероятно, рынок продолжит ждать завтрашнюю официальную статистику от Минэнерго, и на котировки сегодня сильнее может повлиять статистика из США и выступление Джерома Пауэлла. Сегодня фьючерсы Brent могут остаться ниже $70/барр., но потенциал к возврату на прежние уровни у них остается.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB рос, в моменте превышая 73,45 руб./$. Впрочем, по итогам дня он не изменился, оставшись около 73,25 руб./$. Сегодня курс USDRUB растет на 0,25% и находится около 73,5 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня динамику рублю задаст статистика в США по промышленному производству и розничным продажам, публикация которой начнется в 15:30 мск. Если данные покажут существенное замедление роста, то спрос на рисковые активы может ослабнуть, что негативно скажется на рубле. Выступление главы ФРС может быть более важным для российских активов, однако, эффект от него мы увидим лишь завтра – Джером Пауэлл сегодня должен выступить в 20:30 мск. Вероятно, инвесторы сегодня будут пребывать в ожидании выступления главы ФРС и не покажут высокого рискового аппетита. На этом фоне курс USDRUB сегодня может вырасти, впрочем, мы ожидаем, что он останется в диапазоне 72,75-74,5 руб./$.
