В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Инфраструктурные вложения в США
Макростатистика
В МИРЕ.
Доходности американских казначейских бумаг вчера снизились и сегодня находятся около 1,52% годовых для десятилетних бумаг. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 незначительно вырос на 0,02%, Dow Jones потерял лишь 0,09%, а NASDAQ вырос на 0,31%.
Во вторник заявлений от членов ФРС не поступало - представители регулятора ушли на «неделю тишины» перед заседанием 16 июня. В то же время из США поступают сообщения, что Джо Байден отказался от дальнейших переговоров с республиканцами по инфраструктурным вложениям. В результате перспективы принятия законопроекта вновь под вопросом, и теперь особого внимания заслуживают новости о планах по использованию инструмента «бюджетного примирения» для одобрения предлагаемых инвестиций – это позволит принять законопроект большинством демократической партии, в связи с чем размер вложений может быть более существенным. Вчера Всемирный банк повысил свои прогнозы глобального экономического роста с январских 4,1% до 5,6%, что будет свидетельствовать о сильнейшем выходе из рецессии с 1940х годов. При этом прогноз по росту экономики США по сравнению с январским прогнозом был увеличен на 3,3 п.п. до 6,8%, а по России – с 2,9% до 3,2%. Стоит отметить, что Всемирный банк в своем прогнозе обращает внимание на высокую инфляцию, но поддерживает ФРС, считая, что она будет временной и на конец года даже окажется в пределах целевых диапазонов большинства стран. Из макростатистики стоит отметить разве что вчерашние данные по торговому балансу в США и утреннюю ценовую статистику из Китая. Так, в апреле торговый дефицит США сократился на 8,2% и составил $68,9 млрд, что оказалось близко к консенсус-прогнозу Bloomberg дефицита в $68,7 млрд. Сокращение торгового дефицита было вызвано снижением импорта на 1,4% м/м и ростом экспорта на 1,1% м/м. Во многом падение импорта в месячном выражении может быть связано с высокой базой в марте на фоне разовых выплат в $1400. Сегодняшние данные из Поднебесной показали, что в месячном выражении потребительские цены в мае снизились на 0,2%, в то время как рынок ожидал дефляцию в 0,1%. В то же время рост производственных цен ускорился с апрельских 6,8% г/г до 9% г/г в мае, что превысило ожидания рынка в 8,5% г/г и стало максимальным ростом с мая 2008 года. Впрочем, особой реакции рынка на вчерашнюю и сегодняшнюю макростатистику не последовало, в центре внимания остается завтрашняя публикация майского ИПЦ в США.
Вчера на протяжении дня нефтяные цены снижались, однако, смогли закончить день ростом. Сегодня фьючерсы на нефть марки Brent растут на 0,7% и торгуются около $72,7/барр., обновив очередные максимумы. Вчера Минэнерго США повысило прогноз по уровню добычи в США в 2021 году на 60 тыс. барр./сутки до 11,08 млн барр./сутки. В то же время прогноз добычи на 2022 год был снижен, а прогноз среднегодовой цены Brent в 2021 вырос почти на $3/барр. до $65,2/барр., и инвесторы скорее позитивно отреагировали на публикацию от Минэнерго. В то же время вчерашние данные по нефтяным запасам от Американского института нефти (API) оказались хуже ожиданий. Так, за неделю запасы снизились на 2,1 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения на 3,57 млн барр. Вчера госсекретарь США заявил, что значительная часть ограничений против Ирана останется в силе даже при заключении ядерной сделки. Такие заявления умеренно поддержали позитив на рынке, но пока неизвестно идет ли речь о санкциях на поставки иранской нефти. Более вероятным исходом мы видим возврат иранских поставок на рынок, что негативно скажется на котировках, но, учитывая превалирующий на рынке позитив, фьючерсы Brent могут остаться на уровнях выше $70/барр. даже при таком развитии событий.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Во вторник курс USDRUB снижался и в результате сегодня достигал отметки в 72 руб./$ - минимума с июля 2020 года. Сейчас курс находится около 72,1 руб./$, другие курсы валют EM сегодня двигаются разнонаправленно. Рубль поддерживает усилившийся спрос на риск и продолжающееся ралли на нефтяном рынке. При этом дополнительная поддержка могла быть связана с продажей валюты фирмами-экспортерами для дальнейшей выплаты дивидендов в рублях, а также с тем, что некоторые участники рынка отыгрывали увеличение вероятности повышения ключевой ставки сразу на 50 б.п. после публикации ценовой статистики за май. На этом фоне можно утверждать, что итоги пятничного заседания ЦБ РФ не должны значительно повлиять на курс рубля – более сильное повышение ставки уже во многом учтено в курсе. Таким образом, ключевым событием для рубля на этой неделе станет публикация майского ИПЦ в США (четверг 15:30 мск), которая повлияет на спрос на риск и, соответственно, на российские активы. А сегодня курс USDRUB может вновь протестировать уровень в 72 руб./$, но вряд ли сможет закрепиться существенно ниже этой отметки.
