Ключевые события. Смотрим на макростатистику, угадываем поведение ФРС

Текущая неделя богата на события. В центре внимания – Северная Корея, тема торговых войн, а также свежие порции макростатистики.

В понедельник NYSE и NASDAQ будут закрыты по случаю Дня памяти. Фьючерсы на индексы и нефть будут торговаться до 20.00 МСК.

Северная Корея

На прошлой неделе Дональд Трамп отказался от встречи с Ким Чен Ыном. Однако вскоре президент США передумал и заявил, что саммит, посвященный вопросу ядерного разоружения Северной Кореи, все же может состояться, более того без изменения даты и места.

Трамп успел заявить о мощном экономическом потенциале КНДР. Тем временем, в минувший уикенд Ким Чен Ын сообщил, что твердо намерен провести саммит

Взаимоотношения между США и Китаем

На днях Дональд Трамп заявил репортерами, что не доволен прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем. И это несмотря на объявленную подготовку к широкому торговому соглашению. Ждем новых твитов от американского президента.

Макростатистика

Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС.

На этой неделе в фокусе – вторая оценка ВВП за I квартал (среда), любимый инфляционный показатель Федрезерва – ценовые индексы потребительских расходов (четверг), ключевой отчет по рынку труда, а также индекс деловой активности в промышленности от ISM (пятница).

Наблюдается интересное расхождение. ФРБ Атланты, известный наиболее «свежими» оценками, прогнозирует 4,1% прирост ВВП США по итогам II квартала. Тем временем, «кривая доходности» Treasuries все более сглаживается (становится более плоской).

Сглаживание кривой традиционно являлось признаком ослабления экономики, а переход в перевернутый вид – признаком надвигающейся рецессии.

Федрезерв

Как показали протоколы майского заседания ФРС, представители Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) не уверены, что инфляция в США долгое время останется на уровне 2% годовых.

Как результат, участники рынка снизили ожидания по возможности еще трех этапов увеличения ставки в 2018 году до 32% (данные сегмента деривативов). Пока официально запланировано еще 2. На фоне этого доходность 10-летних Treasuries вернулась ниже 3%.

График доходности 10-летних Treasuries с 2013 года, таймфрейм недельный

Надо понимать, что «минутки» - это взгляд в прошлое. Следующее заседание Федрезерва запланировано на 12-13 июня. По итогам мероприятия ожидается повышение ключевой ставки на 0,25 процентных пункта, до 1,75-2%.

Помимо этого, после заседания состоится выступление Джерома Пауэлла, будут опубликованы цифровые прогнозы FOMC по ставке и экономическим показателям. А пока ждем свежего потока макростатистики.

Подводя итоги

Пока градус напряжения на американском рынке спал. Индекс S&P 500 консолидируется под пограничной отметкой в 2730 пунктов. С технической точки зрения, закрепление выше этого уровня откроет индексу дорогу в район 2790-2800 пунктов. В случае новой волны снижения ближайшей целью по S&P 500 станет 2640 пунктов.

Идеи на рынке США:

1) покупка акций AT&T с целью на $34,5

2) покупка акций Walt Disney с целью на $108

3) покупка акций Celgene с целью на $83

График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Брокер

Оцените материал: