Монитор облигаций 10 сентября 2020 г.

Новости и события

• В минувшую среду Минфин РФ предложил на аукционах два выпуска ОФЗ-ПК, суммарно на 158,7 млрд руб.
  

• На первом аукционе Минфин разместил ОФЗ-ПК выпуска 29013 на 111,7 млрд рублей при спросе в 207 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,2450% от номинала, средневзвешенная цена - 96,2691% от номинала. Дата погашения ОФЗ выпуска 29013 - 18 сентября 2030 года.

• На втором аукционе Минфин разместил ОФЗ выпуска 24021 на 47 млрд рублей при спросе в 101 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 98,5400% от номинала, средневзвешенная цена - 98,6341% от номинала. Дата погашения ОФЗ выпуска 24021 - 24 апреля 2024 года.
  

• Башкортостан планирует предложить облигации на 5 млрд руб.
• Совкомбанк планирует 30летние рублевые евробонды
• Липецкая область планирует предложить облигации на 2,5 млрд руб.
• Томская область предложит 17 сентября бонды до 10 млрд руб.
• Борец проводит роуд-шоу бондов от $ 300 млн
• Белгородская область предложит облигации на 4,5 млрд руб.
• Петроинжиниринг планирует предложить в сентябре облигации на 1,5 млрд руб.
• Казахстан планирует разместить во 2-ой половине сентября бонды на Мосбирже на 40 млрд руб.
  

Рынок ОФЗ

• Рынок ОФЗ по сравнению с прошлым четвергом немного восстановился: снижение доходностей наблюдалось вдоль всей кривой ОФЗ.

• Доходности госбумаг с дюрацией до года снизились в среднем на 6 б.п. Доходности ОФЗ с дюрацией более 5-ти лет продемонстрировали изменение от 3 до 5 б.п.

• Доходности 10-ти летних бумаг находятся на уровне 6,2% годовых.

Кривая доходности ОФЗ (% годовых)

Динамика индикативной доходности ОФЗ (% годовых)

Корпоративные рублевые облигации

• Кривая доходности наиболее активно торгующихся бондов на российском рынке демонстрирует незначительное параллельное снижение вниз.

• Как и неделей ранее, повышенную доходность демонстрирует выпуск облигаций Вита Лайн - оптовое подразделение аптечной сети «Вита». Доходность колеблется около 10% годовых.

• Среди компаний с хорошим кредитным качеством отметим облигации Полюса - российская золотодобывающая компания, а также телекоммуникационной компании МТС.
  

Корпоративные еврооблигации (USD)

Субординированные еврооблигации (USD)

Еврооблигации РФ (USD)

Кривые доходностей (USD)

Текущие кривые доходности RF и UST (USD, % годовых)

Спред доходности RF к UST (б.п.)

Кривая доходности UST (% годовых)

Изменение кривой доходности RF (USD, % годовых)

Доходность облигаций EM HY (USD)

Доходность облигаций EMHY (USD)

Вероятность рецессии в США

Предстоящие размещения

Липецкая область – субъект Российской Федерации, входящий в состав Центрального Федерального округа. Население на конец 2019 г. составляло 1,13 млн. чел. (45 место в России), ВРП по данным АКРА в 2019 г. 587 млрд. руб. (37 место в России). Регион имеет существенный перекос в структуре экономики в сторону металлургического комплекса, который обеспечивает 61% пром.производства и 29% ВРП (крупнейшим предприятием региона является НЛМК).

В структуре доходов консолидированного бюджета Липецкой области в 2019 г. по 27% принесли налог на прибыль организаций и НДФЛ, 11% налог на имущество, 7% налоги на товары, работы и услуги (в основном акцизы), 4% налог на совокупный доход. 20% всех доходов составили безвозмездные поступления. При этом дотации составили лишь 17% безвозмездных поступлений. В 2019 г. собственные доходы региона снизились на 3,7%, за 7 мес. 2020 г. на 6,8% г\г. Бюджет региона имеет высокую зависимость от крупнейшего налогоплательщика НЛМК.

Отношение долга к собственным доходам на 01.08.2020 составляло 24,6%, увеличившись на 3,8 п.п. по сравнению с концом 2019 г. Расходы на обслуживание долга составляли на 01.08.2020 0,7% расходов бюджета, снизившись с 2016 г. на 69% за счёт снижения объёма долга и величины процентных ставок в экономике.

Смотреть полный обзор

Оцените материал: