Индекс RGBI растёт – а это часто первый сигнал, что рынок облигаций начинает ждать смягчения политики ЦБ.
Но означает ли это, что уже пора выходить из флоатеров и набирать длинные бумаги? Давайте разберемся.
1. Ключевая ставка остаётся на уровне 21%, но ЦБ уже говорит о возможном развороте инфляционных факторов.
2. Спрос на ОФЗ высокий, а Минфин этим пользуется: даёт минимальные премии и уже почти закрыл квартальный план.
3. Банки начали снижать ставки по вкладам, а значит, спрос на облигации может усилиться.
RGBI растёт не просто так — кто-то уже начал перекладываться в длинные бумаги. Пора ли делать то же самое? Флоатеры всё ещё выглядят привлекательно — пока ставка держится высоко, купоны остаются щедрыми. Но если рынок начнёт увереннее закладывать снижение ставки, длинные облигации дадут переоценку вверх.
Полностью выходить из флоатеров пока рано — ЦБ не даёт чётких сигналов к снижению ставки в ближайшие месяцы. Но если инфляция действительно начнёт замедляться, а регулятор смягчит риторику, длинные облигации станут главным бенефициаром.
Ставка на пике, но сколько она там пробудет, мы не знаем. RGBI уже растёт, но это ещё не момент для резкой перекладки.
Оптимальная стратегия — держать баланс между высокодоходными флоатерами и длинными бумагами, постепенно наращивая долю последних.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
