Предложение денег

money supply) – общий объем монет, бумажных денег, депозитов, займов и других ликвидных финансовых инструментов в экономике. Предложение денег как правило характеризуется агрегатами М1, М2, М3, L. Синоним: денежная масса.

количество денег, находящихся в обращении в экономике. Может быть определено в «узком» и «широком» смысле. «Узкие» определения П. д. включают только активы с высокой ликвидностью, т. е. активы, которые могут быть использованы для финансирования сделок (банкноты, монеты). «Широкие» определения П. д. включают также менее ликвидные активы, но тем не менее важные для финансирования расходов. Для характеристики П. д. применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: М0, М1, М2, М3, L и другие. Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора. Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

англ. money supply) – количество денег, выпущенных в обращение эмиссионным банком и коммерческими банками. В теории П.д. различают, с одной стороны, деньги, созданные эмиссионным банком (денежную базу), кол-во к-рых равно сумме выпущенных в обращение банкнот и монет, а также средств на счетах коммерч. банков и небанковского сектора в центральном банке; с др. стороны, безналичные (жиральные) деньги, к-рые создаются коммерч. банками и в состав к-рых включают деньги на счетах до востребования, а также разл. виды срочных вкладов. Процесс создания денег осуществляется эмиссионным банком посредством монетизации активов кредитным и некредитным путем. При анализе П.д. важным является вопрос об экзогенности и эндогенности этого показателя (см. Деньги экзогенные и эндогенные). В зап. лит-ре по этому вопросу высказываются самые разные мнения. Активными сторонниками тезиса об экзогенности П.д. выступают монетаристы во главе с М. Фридменом. Возродив в модифицир. форме количественную теорию денег, они утверждают, что ден. импульсы служат осн. фактором изменения объемов выпуска продукции и дохода, уровня занятости и цен. В теоретич. построениях монетаристов важная роль отводится действиям ден. органов по регулированию притока добавочных платежных средств. При этом они исходят из того, что денежная политика служит осн. средством борьбы с инфляцией и циклич. нарушениями процесса воспроизводства. Рассматривая П.д. в качестве переменной, задаваемой обществ. воспроизводству извне, монетаристы придают исключ. большое значение понятию «денежная база», к-рая, по их мнению, контролируется центральным банком. В обобщ. виде их представления о П.д. и месте в комплексе взаимосвязей центрального банка выражаются след. образом: Приведенная простейшая функция П.д. имеет всеобщий характер. Мультипликатор П.д. отражает влияние депозитночековой эмиссии и зависит от ряда коэффициентов: отношения резервов коммерч. банков к общей сумме депозитов (до востребования и срочных); отношения суммы наличных денег в обращении к депозитам до востребования; отношения срочных депозитов к депозитам до востребования. Американский экономист М. Сухестоу считает, что в совр. экономике П.д. приспосабливается к потребностям совокупного оборота, и различает понятия «оборот стоимости в производстве» и «предложение денег», указывая при этом, что последнее не создает новой стоимости, а дополняет и обслуживает оборот стоимости в произ-ве, т.е. в совр. экономике никто не может «создать» что-либо в денежной сфере. Поэтому, по мнению М. Сухестоу, применительно к ден. эмиссии правильнее использовать термин «компенсировать». Амер. экономист Дж. Клейн устанавливает ряд функциональных зависимостей динамики П.д. По его мнению, оно изменяется прямо пропорционально ставке процента и обратно пропорционально резервным требованиям на депозиты до востребования и на срочные депозиты, а также отношению наличноденежного компонента к депозитам до востребования и срочным депозитам. Депозитно-чековая эмиссия, преобладающая в большинстве стран, управляется преимущественно «естественными» силами рынка, что не исключает принцип. возможности регулирования прироста ден. массы центральным банком. С 70-х гг. большинство правительств западных стран пытались снизить инфляцию, используя контроль над ден. массой в обращении. Правительственные органы и центральные банки часто проводят политику, заключающуюся в том, что правительство заранее объявляет масштабы, в пределах к-рых оно предполагает увеличить кол-во денег в обращении (П.д.). Эта политика получила название «таргетирование денежной массы» (англ. money supply targetting). Экономич. спад начала 80-х гг. предопределил отход от практики таргетирования ден. агрегатов и переориентацию центральных банков, в частности, на политику процентных ставок, при помощи к-рой правительства влияют на процентные ставки, регулируя объемы своих долговых обязательств. Как результат, таргетирование ден. агрегатов носит достаточно формальный характер.