Москва, 17 августа 2017 года.
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Альфа-Капитал» на уровне А++ «Исключительно высокий/наивысший уровень надежности и качества услуг», прогноз по рейтингу — стабильный.
Деятельность УК сконцентрирована на индивидуальном доверительном управлении физических лиц. Доля направления в структуре выручки по итогам 2016 года составила более 80%, при этом агентство не выделяет риск концентрации в силу высокой диверсификации клиентской базы, так как УК имеет более 1 млн клиентов-физических лиц. Аналитики агентства также отмечают снижение количества клиентов-НПФ: за 2016 год их количество снизилось с 7 до 4 фондов, что незначительно сдерживает рейтинговую оценку в условиях стабильной базы физических лиц.
По итогам 2016 года также позитивное влияние на рейтинг оказала положительная динамика активов под управлением: прирост составил 19%, что выше среднерыночной динамики на 4 п.п. Также был отмечен прирост объема собственных средств компании (+75% за 2016 год) и опережающие среднерыночные показатели прироста выручки от управления на объем активов — на 52% за аналогичный период.
К продемонстрировала высокие темпы прироста чистой прибыли по итогам 2016 года: увеличение чистой прибыли практически в 3 раза было обеспечено двукратным ростом выручки, а также финансовой помощью от учредителя. Высокая финансовая надежность собственника, а также решение по докапитализации компании позволили выделить фактор поддержки по рейтингу. Показатели рентабельности активов и капитала за соответствующий период составили 50% и 75% соответственно, что высоко оценивается агентством.
Аналитики отмечают в качестве положительного фактора умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями. За 2014-2016 гг. среднегодовая доходность трех крупнейших портфелей в сегменте доверительного управления физических лиц превысила среднегодовую инфляцию, однако не по всем портфелям было зафиксировано превышение бенчмарка.
К числу факторов, оказавших положительное влияние на уровень рейтинга, отнесены высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, а также высокий уровень качества IT-системы и низкие инфраструктурные риски. Дополнительно, в числе позитивных факторов выделен высокий уровень информационной прозрачности УК.
Аналитики отмечают умеренно высокое качество инвестирования активов под управлением. На 31.12.2016 инструменты с низким кредитным риском составляли 82% активов, что оценивается как высокий уровень надежности вложений, при этом доля ликвидных акций составляла 2% активов, доля ликвидных облигаций — 49%, что было также позитивно оценено. Инвестиции также обладают высокой диверсификацией и низким уровнем вложений в связанные стороны, тем не менее, доля инструментов с повышенным риском ликвидности составила 47% активов, что сдерживает общую оценку.
Позитивное влияние на рейтинг также оказал высокий уровень инвестирования собственных средств. Отсутствие инструментов с повышенным кредитным риском и недостаточной ликвидностью на 31.12.2016 положительно оценивается агентством. При этом 97% вложений собственных средств представлено облигациями банка, что, с одной стороны, оценивается как повышенный фондовый риск, однако с учетом высокого уровня кредитоспособности эмитента не выявляет недостаточной диверсификации вложений. Также был отмечен низкий уровень достаточности собственных средств на 31.12.2016: достаточность собственных средств, скорректированных на норматив, по отношению к платежам за 2016 год составила 0,4, что сдерживает уровень рейтинга УК согласно методологии агентства.
На 31.12.2016 объем активов под управлением ООО «Альфа-Капитал» составил 178 млрд руб., на 30.06.2017 — 205 млрд руб. Объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 31.12.2016 был равен 702 млн руб., на 30.06.2017 — 238 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, УК занимала 12-ое место по объему активов под управлением, 3-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 10-ое место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении, 3-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 14-ое место по объему активов фондов СРО в управлении и 1-е место по объему средств ИДУ физических лиц в управлении.
