Главная новость недели, а возможно, и месяца — это, конечно, блокирующие санкции США против Мосбиржи и НКЦ, к которым 13 июня присоединилась и Великобритания.
Фактически это означают изоляцию России от мировой долларовой системы. Сама Мосбиржа сразу же остановила торги долларом и евро, а также инструментами с расчетами в этих валютах. Кроме того, на стопе и торги гонконгским долларом, потому что он привязан к американскому.
Некоторые банки на этом фоне сразу начали предлагать доллар по 200 рублей.
Что теперь станет с торгами долларами и евро?
Они никуда не денутся и будут проходить в России и дальше, но теперь на внебиржевом рынке, где торгуют только банки и крупные организации. Внебиржа, кстати, развита у нас весьма неплохо. Там уже проходит более половины всех торгов валютой.
При этом ЦБ отмечает, что международный валютный рынок в принципе является внебиржевым и торговля на бирже не нужна для конвертации национальной валюты и рыночного образования курса.
То есть, россияне все так же смогут покупать и продавать американскую и европейскую валюты через банки. А доллары и евро на счетах и вкладах останутся в сохранности. В общем, рисков для валютных депозитов нет.
При этом Банк России заявил, что курс рубля будет единым и рыночным для всех. Его будут определять на основе банковской отчетности и данных с цифровых платформ для внебиржевых торгов. Курс будет устанавливаться по состоянию на 15:30 по московскому времени в текущий рабочий день. Регулятор также напомнил, что в целом курс рубля формирует баланс спроса и предложения. Он не зависит от торговой площадки, на которой проводятся сделки.
При этом волатильность торговли долларом и евро, конечно, возрастет. Плюс вырастут комиссии и спреды – это разница между ценой покупки и продажи валюты. Но, скорее всего, только на первых порах, а дальше все плюс/минус вернется к тому, что было до введения санкций против Мосбиржи и НКЦ.
К примеру, Сбер утром 13 июня сообщил, что курсы валют в его отделениях и приложении стабильны, а курсовая политика не менялась. В то же время, спрос на доллары и евро со стороны клиентов не высокий.
В свою очередь, фьючерс на доллар на Мосбирже в четверг утром обвалился на 3%, а курс юаня упал ниже 12 рублей впервые с июня прошлого года. Это говорит о том, что люди в основном начали продавать валюту, а не покупать. То есть, особой паники нет.
Кстати, ЦБ сообщил, что биржевой курс юаня теперь будет задавать траекторию и для других валютных пар и станет ориентиром для участников рынка. По данным регулятора, в мае доля торгов юанем на Мосбирже составила 54%. То есть, он уже стал основной валютой на биржевых торгах в России. К слову, Пекин сразу осудил новые санкции США против России, которые затронули и китайские компании. Так что без юаня мы остаться не должны.
Что будет с курсом дальше?
С учетом всего вышесказанного аналитики в перспективе не ожидают существенного ослабления рубля. Да, пока все переваривают последствия санкций, курс какое-то время может потрясти. Но когда пыль уляжется, доллар, скорее всего, вернется в коридор 90-95 рублей.
Причем есть вероятность, что российская валюта может укрепиться к доллару еще сильнее. Новые американские санкции нанесли дополнительный удар по российскому импорту, так что в ближайшее время спрос на валюту среди компаний может сильно сократиться. К тому же, спекулянтам теперь недоступны биржевые торги, а все это позитив для рубля. Эксперты Высшей школы экономики вообще допускают, что доллар может снова опуститься до 50 рублей, как это было летом 2022 года.
Теперь о том, что происходит с валютой на брокерских счетах. После объявления санкций несколько крупных брокеров временно остановили вывод долларов и евро. Одним из первых это сделал Райффайзен, правда, затем первым же его и вернул. Также выводить эти валюты запретили Финам, Газпром Инвестиции и БКС. Компании сообщили, что ждут разъяснений от Мосбиржи и НКЦ. При этом Финам выразил уверенность, что вывод станет доступен уже скоро. А в БКС, в свою очередь, отменили комиссии за хранение любой валюты на брокерских счетах.
Тут важно отметить, что Минфин США разрешил проводить операции с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 13 августа. То есть, у брокеров, по сути, есть целых 2 месяца, чтобы вернуть валютные активы клиентам. Тем более НКЦ утверждает, что предпринял все необходимые меры, чтобы урегулировать последствия ограничений. И в результате деньги клиентов в иностранной валюте оказались не затронуты. В общем, пока есть ощущение, что эта проблема действительно скоро разрешится. Кстати, Финам и БКС уже сняли ограничения на вывод валюты
Следующий важный вопрос — будущее валютных инструментов. Судя по всему, санкции не коснулись сделок без поставок валюты. То есть, замещающие и золотые облигации должны без проблем торговаться и дальше. У замещаек, кстати, и так было прописано, что выплаты по купонам и погашение происходят по курсу, который устанавливает ЦБ. Есть, конечно, риск, что официальный курс регулятора будет далек от реального — того, что в обменниках или на p2p-рынке. Но наверняка в сложившейся ситуации Банк России будет внимательно следить, чтобы такого не случалось.
Кстати, любопытный момент есть с фьючерсом на доллар. Это рублевый инструмент, и новые санкции его никак не коснулись. Вопрос только в механизме ценообразования, который теперь изменится. При этом сейчас это фактически единственный ориентир по биржевым торгам долларам. И, возможно, многие участники рынка теперь будут отталкиваться именно от него.
К слову, официальный курс от ЦБ на 14 июня, который регулятор впервые установил на основе внебиржевых торгов, не сильно ушел от значения фьючерса: 88 рублей 20 копеек за доллар. Разница с предыдущим днем — менее процента. В общем, никакой катастрофы с американской валютой в России не случилось.
Телеграм-канал IF News первым расскажет о главных финансовых событиях без лишнего инфошума.
