Японский Nikkei (+2,3%)
Китайский Shanghai Composite (+1%)
Южнокорейский Kospi (+1,3%)
Гонконгский HangSeng (+1%)
Австралийский ASX (+0,8%)
О главном
На фондовых площадках США развивается «V – образное» восстановление индексов акций. Движение полностью укладывается в наши предыдущие оценки. Высокотехнологичный Nasdaq нивелировал потери с начала года, выйдя в положительную плоскость. Потенциал роста сохраняется.
Слабые макроэкономические показатели американского рынка труда не мешают инвесторам совершать новые покупки акций. Причина кроется в ожиданиях скорейшего снятия части ограничений социально-экономического дистанцирования в США и ЕС. По сути инвесторы боятся опоздать купить акции, а закрытие коротких шорт-позиции участников рынка, делавших ранее ошибочную ставку на продолжение падения индексов, служит дополнительным топливом роста.
Рынок энергоносителей волатилен. Амплитуда дневных колебаний достигает 10%. Тем не менее сентимент товарного рынка сменился на положительный, что подразумевает продолжение восстановления котировок нефти, вплоть до уровней начала марта.
Азиатские рынки
Торговая неделя в АТР завершается на позитиве.
Китайские площадки пребывают в положительной зоне. Индекс акций Shanghai Composite растет в пределах 1%, вплотную приближаясь к отметке в 2900 п. Таким образом, предположения в движении рынка к уровням начала года реализуются. Потери инвесторов не превышают 5%. Причина устойчивости китайского рынка кроется в опережающих темпах восстановления национальной экономики после вспышки эпидемии в первые месяцы зимы.
Кратный рост внешнеэкономической деятельности Поднебесной и восстановление золотовалютных резервов в апреле отражают высокоэффективные механизмы борьбы с инфекцией и монетарного стимулирования экономики.
Японский Nikkei растет более 2% на фоне положительных тестов американского препарата от коронавируса. Правительство Японии одобрило его применение внутри страны. На фоне экономических ограничений сектор услуг рухнул до невиданных отметок. Индикатор настроений менеджеров по закупках снизился к 21,5 п.
Напомним, что пограничной отметкой, отделяющей рост от стагнации экономики, служит уровень в 50 п. Таким образом, показатель деловой активности секторы услуг отразил почти полную приостановку предприятий данного сегмента. Реакции инвесторов не последовало, поскольку статданные характеризуют уже свершившийся факт, а не перспективы.
Технически, индекс акций достиг существенного сопротивления от минимумов осени прошлого года, лишь закрепление выше которого придаст силы быкам в направлении 22 000 п.
Таким образом, отмечаем слабую чувствительность фондового рынка к негативным новостям и высокую отзывчивость котировок рисковых активов на позитив. Согласно нашим оценкам, рост АТР может идти опережающими темпами к динамике восстановления континентальной Европы и США по причине более ранее выхода из цикличного спада.
Американские площадки
Торги на рынке акций США прошли под флагом быков. Восходящее движение развивается, преодолевая сопротивление участников, делавших ранее ставку на «второе дно» американского рынка акций. Закрытие рынка прошло с повышением более 1% по ведущим индексам.
Более того, индекс высокотехнологичного сектора Nasdaq сумел нивелировать потери с начала 2020 г. Конечно, пока не идет речи о полном выкупе мартовского обвала, однако, динамика рынка свидетельствует о силе покупателей.
В утренние часы рост лишь ускорился: фьючерсы на индексы акций прибавляют еще по 1%. Срочный контракт на широкий индекс акций S&P торгуется уже выше 2910 п. Пока все говорит о превалировании «V – образной» формации восстановления глобальных рынков акций.
Вышедшие накануне данные по числу безработных в США не оправдали ожидания экспертов. Количество обращений за пособием по безработице превысило планку в 3 млн человек, а общее число граждан, нуждающихся в господдержке, составило 33 млн человек. Тем не менее наблюдается закономерное снижение темпов роста показателя, что и обусловило нейтральную реакцию инвесторов на общий макроэкономический негатив рынка труда.
Сегодня участники рынка ожидают данных департамента труда США по занятости в несельскохозяйственном секторе. Очевидно, что рынок получит крайне негативные цифры. Тем не менее реакция инвесторов может быть также нейтральной. Консенсус сводится к падению свыше 21 млн платежных ведомостей.
Таким образом, как и ожидалось, восстановление фондового рынка идет в разрез негативных макроэкономических показателей на фоне ожиданий поэтапного восстановления производственных цепочек и снятия части ограничений для потребителей товаров и услуг. Ближайшим уровнем сопротивления выступает район 2950 п., превышение которого открывает путь к преодолению отметки в 3000 п. по индексу акций S&P 500.
Сырье и металлы
Цены на нефть накануне вновь продемонстрировали высокую волатильность. Котировки поднимались в район $32, прибавляя около 7%, однако, к закрытию сессии умудрились растерять весь рост. От отметки в $29 по Brent наблюдаем очередную попытку восстановления. В азиатскую сессию торги идут с повышением в районе 1,5% под $30.
Мы не видим ничего удивительного в такой динамике. Участники рынка стараются прийти к балансу интересов на основе поступающей информации о корректировках спроса и предложения рынка энергоносителей. С нашей точки зрения, сентимент рынка нефти изменился, а ценовое дно с высокой вероятностью уже пройдено. Дорога к $40 и выше по Brent открыта.
Золото ($1720) продолжило восстановление. Днем ранее наблюдался тест основного уровня поддержки в $1680. Восходящая формация пока подтвердила свою устойчивость. На стороне быков рынка драгметаллов оказалась и нацвалюта США. Кратковременное снижение напряженности между Пекином и Вашингтоном привело к уходу индекса доллара США под круглую отметку в 100 п. (DXY: 99,7 п.). Таким образом, до закрепления под $1680 строить стратегию на понижение, полагаем, преждевременно. В качестве основного сопротивления выступает район 8 – летних максимумов цен вблизи $1800.
