В начале 2025 года увеличится доля компаний, находящихся на грани банкротства. Такой прогноз сделал Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Это может привести к волне закрытий бизнеса с сопутствующими последствиями.
Причина проблемы — высокая ключевая ставка. Из-за дорогих кредитов у компаний растет долговая нагрузка, и значительная часть прибыли уходит на обслуживание займов. По данным ЦМАКП, к концу 2024 года каждое пятое предприятие в обрабатывающей промышленности сталкивалось с этим — вдвое больше компаний, чем годом ранее.
Наиболее рисковыми секторами остаются телекоммуникации, транспорт (воздушный и сухопутный), строительство, лесозаготовки, складское производство, судо- и авиастроение, а также добыча полезных ископаемых. Ожидается, что рост числа банкротств начнется со второго квартала 2025 года.
Высокая ставка давно считается проблемой для бизнеса, и эти прогнозы лишь усиливают тревогу. Однако не все так однозначно.
Во-первых, ЦБ пока приостановил ужесточение денежно-кредитной политики. После резкого повышения ставки на 5 п.п. за полгода регулятор, вероятно, даст времени для стабилизации. Эффекты повышения, достигшего пика в октябре, проявятся лишь во втором квартале.
Во-вторых, текущая ситуация в ряде отраслей выглядит не так мрачно. Например, жилищное строительство, которое пережило спад после отмены льготной ипотеки летом, постепенно восстанавливается. Это видно по акциям застройщиков и мерам поддержки отрасли.
Добыча полезных ископаемых остается сложной для анализа из-за закрытости сектора. Однако США стремятся занять большую долю мирового рынка, и Россия вряд ли уступит позиции. Экспорт продолжается, а добровольное сокращение добычи странами ОПЕК+ заканчивается в апреле. Это, вероятно, удержит отрасль от серьезных потрясений.
Итог: риски банкротств в условиях высокой ставки сохраняются, но есть основания для умеренного оптимизма в ряде отраслей.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
