Рост вложений в фондовые индексы со стороны розничных инвесторов в сочетании с роботизированной торговлей угрожает стабильности мировой экономики. Такое мнение в интервью ТАСС высказал заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак.
"Важный момент, который сложно предсказать, - это существенный рост доли индексов в кредитных портфелях. Последствий массового сброса индексов в случае наступления какого-либо кризиса пока никто не знает. Это зона неопределенности", - отметил Сторчак.
Согласно последним данным Банка Франции вложения в индексы в настоящее время составляют примерно $17 трлн, при том, что портфели институциональных инвесторов оцениваются в $70-75 трлн.
"В принципе, глобальные рынки развиваются таким образом, что одновременно с банковским сектором растут доли market based financing. Это то, что в экономический кризис 2008-2010 гг. называли shadow banking (теневая банковская система)", - объяснил замглавы российского Минфина. По его словам, еще только предстоит отработать механизмы реструктуризации и урегулирования задолженности в условиях, когда подавляющая доля обязательств в суверенной или крупной корпорации проинвестирована розничными инвесторами.
"Одно дело - учредить клуб кредиторов из 70 банков, и совсем другое дело, когда это розничные инвесторы, число которых невероятно большое. Сегодня глобальные рынки - это уже не пустые слова, розничные инвесторы представляют практически все страны", - сказал он.
По признанию Сторчака, фондовые индексы могут быть еще более сложным инструментом, чем деривативы, которые стали причиной кризиса в 2010 г. "Конечно, розничные инвесторы доверяются профессионалам, но у профессионалов сплошь и рядом на рынке работают роботы. Это всколыхнуло рынок в феврале. Что будет дальше по мере роста доли индексов в инвестиционных портфелях - терра инкогнита", - считает Сторчак.
Замминистра подчеркнул, что в международном сообществе вопрос пока освещается осторожно. "G20 и Международный валютно-финансовый комитет МВФ подходят очень осторожно к обсуждению этих вопросов. Логика простая: уже сам факт запуска процедуры обсуждения может оказать медвежью услугу и всколыхнуть рынки, послужить тем триггером, о котором мы говорили", - рассказал он.
Сторчак отметил, что мировая экономика сейчас находится на пике цикла, когда идет приличный экономический рост, прежде всего в Соединенных Штатах. Но одновременно с этим сохраняется дефицит бюджета страны. "Это один из признаков отсутствия здоровой ситуации в глобальной экономике. Видимо, экономический рост простимулирован за счет дешевых денег. И так мы скатываемся в очень любопытную ситуацию с не очень понятными последствиями", - резюмировал он.
