Очищенный от сезонного и календарного факторов ВВП России падает в июне-августе, отмечено в ежемесячном обзоре Института исследований и экспертизы ВЭБа.
По расчетам ВЭБа, ВВП с исключением сезонного и календарного факторов снизился в августе на 0,1% после нулевой динамики в июле и снижения на 0,4% в июне.
Между тем рост ВВП в годовом выражении (с учетом обоих факторов) замедлился в августе из-за спада в сельском хозяйстве и высокой базы прошлого года до 0,7% с 1,8% в июле. Оценка ВЭБа оказалась ниже расчетов Минэкономразвития: министерство оценило годовой рост ВВП в августе в 1%, в июле - в 1,8%.
По данным ВЭБа, в январе-августе ВВП вырос на 1,6% в годовом выражении (оценка совпала с расчетами Минэкономразвития).
"В августе динамика ВВП год к году существенно замедлилась - до 0,7% против роста на 1,8% в июле. Однако это торможение в основном связано с высокой базой в августе прошлого года. Тогда ВВП продемонстрировал значимое ускорение роста за счет обрабатывающих производств и рекордных объемов сельского хозяйства.
В этом году, даже несмотря на сохраняющиеся позитивные ожидания по урожаю, сбор зерновых будет на 16-18% меньше аномально высоких значений прошлого года. Это также может существенно ограничить годовую экономическую динамику в сентябре-октябре", - отмечает руководитель направления "Макроэкономика" в Институте ВЭБа Олег Засов.
"Если говорить о динамике к предыдущему месяцу, то спад ВВП в августе составил только 0,1%. При этом уже в течение трех месяцев подряд ВВП не показывает роста. Третий месяц сокращаются объемы оптовой торговли, второй месяц падают объемы услуг населению.
Однако в августе ослабление курса и ожидания роста инфляции стимулировали спрос населения на непродовольственные товары. Кроме того, склонность к потреблению могла увеличиться за счет возросших рисков вложений в долларовые депозиты в госбанках.
По нашей оценке, чистая норма сбережений снизилась в августе сразу до 7% против двузначных уровней на протяжении предыдущих месяцев года. В результате розничные продажи возобновили рост, несмотря на продолжающееся снижение реальных доходов населения", - пояснил Засов возможные причины роста потребительского спроса в августе.
В августе-сентябре усилились макроэкономические риски. "Ослабление рубля и рост неопределенности в результате санкций должны замедлить рост инвестиций в ближайшие месяцы. Рост процентных ставок и растущая неуверенность населения будут восстанавливать сбережения, что совместно с усилением инфляции может остудить рост потребительского спроса", - подчеркнул Засов.
Минэкономразвития в начале сентября понизило прогноз по росту ВВП на 2018 г. с 1,9% до 1,8%. ЦБ ожидает роста ВВП в 2018 г. в пределах 1,5-2%.
