В пятницу состоялось очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Как многие и предполагали, ее вновь оставили на прежнем уровне – 16%. Это уже второе подряд такое решение регулятора. При этом ставка у нас не понижалась аж с июля прошлого года.
Но интрига заключалась в другом – каким будет сигнал на будущее. В итоге и его оставили нейтральным. Как отмечает сам регулятор, инфляционное давление уже чуть ослабевает, но все равно остается высоким. Эльвира Набиуллина на пресс-конференции сказала, что в конце зимы рост цен остановился, но уже в марте инфляция вновь начала разгоняться. Глава ЦБ отметила, что сейчас она находится в районе 6-7%, что все еще выше цели регулятора. Не говоря уже о том, что в действительности некоторые товары и услуги за последний год подорожали гораздо сильнее
Хотя высокие цены, видимо, не мешают россиянам охотно тратить свои деньги. По словам Эльвиры Сахипзадовны, потребительская активность в стране остается довольно высокой. Объем сбережений тоже стабильно растет. То есть, люди как-то умудряются и много тратить и прилично откладывать, пополняя банковские вклады. Причем с начала года россияне стали совершать гораздо больше крупных покупок. Сразу вспомнились новости о рекордном автокредитовании в феврале: граждане стремятся обзавестись иномарками до апрельского повышения цен.
И еще – насчет потребления. ЦБ все еще видит серьезные признаки перегрева экономики. Спрос сильно превышает предложение. Особенно – на рынке труда. Что в целом и создает такую же ситуацию во всех остальных направлениях. Из-за дефицита кадров предприятия, которые и так уже работают на максимуме, не могут расти дальше.
На пресс-конференции успели поговорить и о возможном появлении «черных лебедей» в нашей экономике. По словам Эльвиры Набиуллиной, ЦБ всегда допускает возникновение этих самых «черных лебедей», но старается все эти риски предусмотреть. Ну а если что-то такое все же произойдет, тут уже придется действовать по обстоятельствам. К примеру, Набиуллина заявила что регулятор готов к возможному усилению санкций против финансовой инфраструктуры.
Когда снизят ставку?
ЦБ говорит, что, возможно, во втором полугодии. Проинфляционные риски все еще есть, и чтобы сбить инфляцию до желаемого уровня, пока придется сохранять жесткую кредитно-денежную политику. В общем, есть ощущение, что такие же результаты будут и по итогам следующего заседания, в апреле.
С другой стороны, высокая ставка сильно усложняет жизнь бизнесу. Да, ЦБ говорит, что с начала года экономика продолжает расти. Но при этом займы стали очень дорогими. Потребительские тоже. Например, полная стоимость кредитов наличными в России достигла рекордных значений: 31,5%. Поэтому бизнес с большой надеждой ждет смягчения кредитно-денежной политики.
ЦБ кошмарит банковский сектор?
Тем временем ЦБ, похоже, решил сохранять жесткость не только в денежно-кредитной политике, но и в регулировании банковского сектора. Банк «Стрела» лишился своей лицензии. И это уже третий такой случай за месяц. У Киви-банка, право на проведение операций забрали 21 февраля.
Как отметил регулятор, одной из причин отзыва лицензии у «Стрелы» стала как раз её связь с Киви-банком. А именно – переводы между опальным Киви и другими участниками рынка. Многие из этих операций – это расчеты между гражданами и теневым бизнесом, то есть нелегальными онлайн-казино, криптообменниками, букмекерами и так далее.
Конечно, это стало не единственной претензией. Банк «Стрела», занимающий одно из последних мест в российской банковской системе, неоднократно нарушал законы. Как и в случае с предыдущими отзывами лицензий, нарушения были в области противодействия отмыванию денег. ЦБ говорит, что целый год отправлял банку предупреждения, в итоге терпение лопнуло.
В принципе, последние претензии к банкам уже стали привычными за последний месяц, но вот первый пункт выглядит интересно. Речь про связь с Киви. Списочек тех, кто еще сотрудничал с ним, получился немаленький: ВТБ, Райффайзенбанк, «ОТП банк», Газпромбанк, «Юникредит», Россельхозбанк, «Озон банк», «Ингосстрах банк» и так далее.
Однако эти организации вроде как сотрудничали с Киви-банком в рамках закона.
При этом глава ЦБ в очередной раз заверила всех, что никаких чисток в банковском секторе не проводится. Но ранее регулятор заявил, что намерен серьезно бороться с «серым» трафиком денег.
Кстати, Центробанк теперь уже официально сообщил, что видит рост сомнительных платежей через P2P. Банкам уже разослали инструкции, что с этим делать. Но если не поможет, и динамика сохранится, ЦБ пообещал вводить дополнительные меры.
Как на решение ЦБ отреагировали рубль и рынки?
Индекс Мосбиржи начал пятницу с роста, но затем залег в боковик. Сохранение ключевой ставки не стало неожиданностью, поэтому инвесторы отреагировали на это событие достаточно сдержанно. Доллар еще с утра подорожал до почти 93 рублей, и после заседания Банка России ничего не изменилось
Но затем началась пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной, и кое-какие изменения на рынrе все-таки произошли. Индекс Мосбиржи начал снижаться и концу основных торгов просел на 0,4%. Вероятно, рынок ждал более конкретных намеков на скорое снижение ставки. Глава ЦБ, конечно, заявила, что это может произойти во второй половине года. Но в целом регулятор настроен сохранять жесткую политику столько, сколько считает нужным, чтобы обуздать инфляцию. А значит, высокие ставки пока продолжат давить на акции.
При этом Набиуллина дала фондовому рынку и позитивный сигнал. Она считает, что его потенциал недостаточно используется для развития экономики, поэтому необходимо его удвоение. По сути, это отсылка к недавним планам Путина удвоить капитализацию фондового рынка вдвое в ближайшие шесть лет. Правда, конкретных шагов для достижения этой цели глава Центробанка не озвучила. Но сообщила, что нужно наращивать доверие к рынку со стороны инвесторов. В том числе, за счет объективного раскрытия информации и защиты прав миноритариев.
Это заявление выглядит несколько иронично на фоне новостей про изъятие акций Соликамского завода в пользу государства. Речь примерно о 10% бумаг, купленных на Мосбирже, которыми владели более двух тысяч миноритарных акционеров. Правда, глава регулятора не обошла эту историю стороной и сообщила, что такие прецеденты беспокоят Банк России. При этом она пообещала разобраться в ситуации и подумать, что здесь можно сделать “с законодательной точки зрения”. В общем, также без особой конкретики.
К слову, тоже самое можно сказать и по поводу мнения Набиуллиной о будущем курса доллара. По ее словам, “он будет таким, каким должен быть”. Главное, чтобы это согласовывалось с целью по инфляции в 4% к концу года.
Это заявление можно интерпретировать по-разному. С одной стороны, слишком дорогой доллар разгоняет рост цен. А значит, власти не должны отпускать рубль в свободное плавание. Но при этом самому государству скорее нужен доллар подороже, чем сейчас. Хотя бы в районе 95 рублей, а может, даже и 100. Причины лежат на поверхности: необходимо как-то пополнять бюджет на фоне растущих расходов. А российский экспорт, с учетом усиления санкций, сейчас переживает не лучшие времена. Так что вполне логично компенсировать сокращение поставок небольшой девальвацией рубля.
Хотите достичь финансовой свободы? Подписывайтесь на наш канал, там мы каждый день рассказываем о самом главном.
