Предположим, что вы решили самостоятельно собрать портфель и купили акции десяти разных известных компаний. Время идет, но ваши инвестиции вас не радуют: то одна компания проседает, то другая, то целый сектор, на который вы делали ставку, быстрыми темпами покатился вниз. Безопасен ли ваш портфель? Вряд ли. Где же искать решение? «Не клади все яйца в одну корзину», - говорят трейдеры. Речь о диверсификации – вкладывать средства в разные виды активов, разные секторы, разные страны. Это нужно для снижения риска в вашем портфеле. Чем шире рассредоточены активы – тем крепче инвестиции. Но чем больше активов – тем больше контроля за ними нужно.
Помочь диверсифицировать портфель инвесторам могут биржевые фонды – ETF (exchange traded fund). Это большой набор ценных бумаг (акций или облигаций), собранный под одной общей торговой идеей (например, акции лучших американских компаний роста). Управляющие ETF-фондов внимательно подбирают эмитентов в портфель фонда, а инвесторы, приобретая акции ETF, вкладываются в ценные бумаги, которые содержатся в этом фонде.
Инвестиции в ETF снимают с инвесторов бремя рутинных задач, за что их любят и ценят во всем мире. Это доходность и умеренный риск, который освобождает вас от длинных вечеров за анализом бизнеса каждой конкретной компании.
Ассортимент таких фондов практически неограничен: ETF могут быть привязаны к определенному фондовому индексу, стране, отрасли, валюте, категории товаров или ценных бумаг. Вдобавок ко всему инвестировать через ETF может быть доступнее: акция биржевого фонда, как правило, стоит меньше, чем акция крупной американской компании, которую вы хотите держать в своем портфеле.
Сколько активов под управлением, какова доходность и кто лидирует? Публикуем краткую справку про дюжину самых крупных по размеру активов ETF в мире.
1. SPDR S&P 500 (SPY)
334,19млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 48,97% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Один из старейших биржевых фондов в мире. В 1987 году в ответ на Черный понедельник (в этот день – 19 октября 1987 года – произошло крупнейшее падение промышленного индекса Dow Jones на 22,6%) у американских трейдеров возникла мысль создать новый продукт, способный помочь бирже удержаться на плаву в кризисные моменты и привлечь инвесторов. Так, в 1993 году появился фонд, в структуру которого вошли акции компаний с наибольшей капитализацией в составе индекса S&P 500. В него включены, например, акции Amazon, но купить через этот фонд проще: одна акция SPY стоит порядка $376, а Amazon – более $3 тыс.
2. iShares Core S&P 500 (IVV)
237,35млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 49,13% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Как и предыдущий фонд, iShares Core S&P 500 следует за индексом S&P 500. По сути, значительная часть ETF контролируется тремя структурами: SPDR (под управлением State Street), iShares (под управлением BlackRock) и Vanguard. Цены также максимально близки: одна акция IVV обойдется в $377.
3. Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
206,29млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 51,77% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
В основе этого фонда лежит индекс CRSP US Total Market. В VTI включены более 3,5 тыс. американских компаний с различной капитализацией, которые стремятся отразить динамику всего рынка акций США. Отраслевое распределение активов в корзине во многом напоминает S&P 500: большую часть занимают информационные технологии (21,7%), потребительские товары первой необходимости (21,5%), коммуникационные услуги (15,4%), финансовый сектор (15,2%), товары второй необходимости (10%) и промышленность (9%). Одна акция этого фонда стоит $197.
4. Vanguard S&P 500 ETF (VOO)
179,2млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 49,11% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Еще один представитель группы фондов, отслеживающих индекс S&P 500. Цена одной акции VOO составляет около $345. Если говорить о ключевых различиях между SPY, IVV и VOO, то следует упомянуть два параметра: комиссию за управление и ошибку следования. Первый представляет собой коэффициент общих расходов фонда, выраженный в процентах и учитывающийся в цене бумаги. По рыночным меркам все три фонда взимают невысокую плату: iShares и Vanguard могут похвастаться одной из самых маленьких комиссий – 0,03%, SPDR берет 0,09% от стоимости активов в год. Ошибка следования показывает отклонение результатов фонда от индекса-ориентира. Для SPY, IVV и VOO она составляет 1,1, 0,7 и 0,5 соответственно. Иными словами, фонд Vanguard наиболее точно отражает динамику индекса.
5. Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ)
147,76млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 105,04% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Следующую позицию в рейтинге занимает фонд Invesco QQQ Trust Series 1, известный также как «тройной Q» или «кубики». Бенчмарком служит индекс NASDAQ 100. Он отражает динамику 100 крупнейших (по рыночной капитализации) нефинансовых компаний, торгующихся на бирже Nasdaq. В этом высокотехнологичном индексе доминируют такие сферы, как IT, телекоммуникации, розничные и оптовые продажи, а также биотехнологии. Именно поэтому доходность QQQ так выгодно выделяется на фоне прочих ETF. Одна акция этого фонда стоит $312.
6. NEXT FUNDS TOPIX (1306 JP)
143,54млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 18,44% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
До сих пор речь шла о фондах, инвестирующих преимущественно в американские компании. Однако на шестой строке расположился ETF, специализирующийся на японском рынке, – NEXT FUNDS TOPIX. Его ориентиром служит TOPIX (Tokyo Stock Price Index) – один из важнейших фондовых индексов Японии. Он включает в себя компании, которые относятся к первому сегменту Токийской фондовой биржи, т.е. с наибольшей капитализацией (более 2 тыс. эмитентов). В первую десятку (с точки зрения занимаемой доли в корзине ETF) среди прочих входят такие японские гиганты, как Toyota, SoftBank, Sony, Nintendo и Mitsubishi. Стоит акция фонда 1 927 JPY (около $18,6).
7. Vanguard FTSE Developed Markets (VEA)
89,64млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 17,17% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Фонд Vanguard FTSE Developed Markets также обходит стороной американский рынок. Его ориентир – индекс FTSE Developed All Cap ex US, который включает почти 4 тыс. компании крупной, средней и малой капитализации из 24 развитых стран за исключением США. Самую большую долю в портфеле занимает Япония – 22,6%, с большим отрывом за ней следуют Великобритания (10,8%), Канада (8,4%), Франция (8,2%) и Швейцария (8,0%). В первую десятку входят бумаги таких ведущих транснациональных компаний, как Nestle, Samsung, Roche Holding, Novartis, Toyota, Unilever и SAP. При этом одна акция VEA обойдется инвестору в $48.
8. iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG)
85,54млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 15,75% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Этот консервативный фонд включает в себя облигации и ориентируется на индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond. Фонд стал своего рода барометром рынка облигаций США инвестиционного класса. Значительную его долю занимают американские казначейские облигации (37,6%), присутствуют также облигации с ипотечным покрытием, корпоративный долг и небольшое количество иностранных облигаций, обращающихся в США. В составе портфеля 68,5% эмитентов имеют кредитный рейтинг AAA. Средневзвешенный купон – 3,13%, эффективная дюрация – 5,98. Одна акция фонда стоит $117.
9. iShares Core MSCI EAFE (IEFA)
85,44млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 16,03% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
iShares Core MSCI EAFE ETF предоставляет инвестору доступ к широкому спектру компаний Европы, Австралии, Азии и Дальнего Востока. Бенчмарк – индекс MSCI EAFE IMI.Во многом фонд схож с упомянутым ранее Vanguard FTSE Developed Markets ETF: он тоже специализируется на развитых рынках. Однако из IEFA исключены акции не только представителей США, но и Канады. Четверть корзины приходится на Японию, почти 15% – на Великобританию, следом идут Франция, Швейцария и Германия с приблизительно равными долями (9-10%). Преимущественно фонд инвестирует в промышленность, финансовый сектор, потребительские товары и здравоохранение. Цена одной акции IEFA – $70.
10. NEXT FUNDS Nikkei 225 (1321 JP)
77,31млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 43,07% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Этот фонд следует за динамикой индекса Nikkei 225, который, наравне с TOPIX, является важнейшим на японском рынке. Он также включает 225 компаний с наибольшей капитализацией, торгующихся на Токийской фондовой бирже. Считается, что TOPIX лучше отражает динамику японского фондового рынка, поскольку охватывает более широкий спектр компаний, а также «взвешивает» их по капитализации. Тем не менее, именно Nikkei сникал большую известность в широких кругах. Что касается отраслевого распределения, более 40% входящих в состав индекса компаний представляют технологический сектор, около четверти – потребительские товары. Вложиться в Nikkei можно через фонд NEXT FUNDS Nikkei 225, цена одной акции которого составляет 29 360 JPY (около $283).
11. Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
75,21млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 24,22% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
Следующую позицию в нашем списке занимает родственник уже упомянутого фонда VEA – Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO). В его основе лежит индекс FTSE Emerging Markets All-Cap China A Inclusion, который специализируется на развивающихся рынках. Всего в фонде представлено около 5 тыс. компаний с высокой и средней капитализацией из 24 стран, преимущественно Китая (41%), Тайваня (16%) и Индии (10%). В первую десятку активов в портфеле входят такие азиатские гиганты, как Alibaba, TSMC, Tencent и JD.com. Одна акция VWO обойдется инвестору в $53.
12. SPDR Gold Shares (GLD)
69,62млрд
долл. стоимость активов под управлением | | 38,4% доходность за 3 года (с 01.01.2018) | |
При помощи ETF можно инвестировать не только в ценные бумаги, но и в драгоценные металлы, например, в золото. Такой подход имеет несколько преимуществ перед покупкой реального физического актива. Во-первых, пропадает необходимость нести расходы на обслуживание, ведь банки взимают комиссию за хранение слитков. Во-вторых, спред (разница между ценой продажи и ценой покупки) при операциях с золотом может быть существенным, что снизит выигрыш от инвестиции. Дополнительный бонус для российских инвесторов – отсутствие НДС в 20%, который требуется уплатить при покупке физического золота. Крупнейшим фондом, инвестирующим в этот актив, является SPDR Gold Shares, ценные бумаги которого обеспечены реальными запасами: около 37.9 млн унций или 1 178 тонн золота. Стоит одна акция GLD порядка $171.
Примечание: доходность фондов указана с учетом дивидендов, данные на 15.01.2021.
