Акции Enel Россия слабо отреагировали на отчетность. Крупное, на 10%, падение котировок произошло после корпоративной презентации в феврале, когда компания объявила о грядущем сокращении прибыли на 15% и дивидендов на 9%. При этом рост показателя EBITDA ожидается только после 2021 года, когда он оттолкнется от дна. Драйвером роста компании должно стать развитие в направлении возобновляемых источников энергии.
Я полагаю, что интерес к бумагам Enel вернется. Коэффициент ROE у компании находится около 17%, и это самый высокий показатель в частной генерации. Рост долговой нагрузки может привести к снижению эффективности, но после 2021 года рентабельность вновь пойдет вверх. По мультипликатору Р/Е компания оценена на уровне 4,7, что меньше среднего по рынку. Во втором-третьем квартале цена акций Enel может вернуться на уровень 1,15.
